A股终于大涨！不废话了，这个板块建议马上重仓！

今日，A股三大指数探底回升，截至收盘，上证指数涨0.7%，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.36%，北证50涨1.52%。沪深京三市全天成交额17390亿元，较上日放量1773亿元。全市场超4300只个股上涨。

板块题材上，科技与有色金属共同领涨，非银金融受大摩推荐影响大幅走强，炒股软件、保险、两岸融合、超导、工业金属、核聚变、商业航天、光模块等板块涨幅居前。摩尔线程股价盘中剧烈波动，预期交易暂时告一段落，摩尔线程、银行、GPU、央企银行、航运、锂电电解液、培育钻石、航空运输等板块跌幅靠前。申万一级行业方面，非银金融、有色金属、机械设备等行业表现强势，银行、公用事业等行业则相对落后。市场呈现出风险偏好回升、避险资金流出迹象，结构上偏向成长与周期板块。

指数层面，市场在三连阴后如期反弹，但上方压力依然显著，仍需放量突破确认。自4月底部3000点以来，上证指数尚未出现过四连阴，本次连续三日调整后，昨日成交量已萎缩至1.55万亿元，反映卖方力量边际减弱到极点。今日指数在零轴附近震荡整固后果然快速拉升，最终收于3902点，勉力收复3900点整数关口，但距离上方3914-3927点跳空缺口仍有一定距离。值得注意的是，此前指数正是在该缺口附近冲高回落，进一步确认该区域阻力较强。考虑到该跳空缺口形成时成交额高达1.87万亿元，当前市场下跌风险虽有所缓解，但仍需关注后续量能配合。唯有出现1.9-2万亿元左右的放量上涨，并强势回补上方缺口，方可确认指数重回上升趋势。

中长期视角下，市场上涨的胜率较高，后续关注重大事件落地情况。临近岁末年初，市场交易难度明显增加，热门题材持续性下降、轮动加快，主要是缺乏重大宏观事件引导一致预期。12月将迎来美联储议息会议、中央政治局会议及中央经济工作会议等关键节点，其关于流动性、盈利前景等方面的表述，将对指数走势与风格切换产生重要影响。当前市场成交连续萎缩，本质是系统性风险较高阶段的避险行为；待重大事件陆续明朗后，市场有望重回上升趋势。回顾历史，前两轮突破4000点的大牛市中，月线首度收阴后的两个月内，指数上涨15%-30%，随后至少还有持续4个月、约65%的上涨空间。因此我们继续看好后市，短期波动或正在构筑中长期配置的较好买点。

板块层面，有色金属行情持续走强，铜、铝等工业金属独占鳌头。近期，行情最为强势的显然是有色金属板块，其中以铜、铝为代表的工业金属表现尤为突出。其强势主要源于长期资本开支不足导致的供给刚性，叠加当前库存处于历史低位，一旦人工智能等新技术催生需求增长，价格便会出现爆发式上涨。而年初以来，在美国关税政策引发抢进口的背景下，伦敦及国内库存快速下降，频现逼仓行情，进一步推升价格预期。近期海外矿企大幅提价的消息，也强化了市场对涨价的想象空间。目前有色金属内部，工业金属走势最强，其次为小金属与金属新材料，而此前活跃的贵金属及能源金属则相对平淡。整体来看，在去美元化趋势下，金银等贵金属具备较高的配置胜率；铜铝等工业金属则刚刚突破震荡区间，赔率空间较大，仍然可以重点配置。

传统顺周期板块可能即将迎来巨大刺激。从保险、券商等非银金融的异动来看，传统顺周期板块已进入对利好因素敏感的阶段，这也解释了为何大摩的推荐能引发市场广泛反应。事实上，上市公司与公募基金三季报已释放明确信号：尽管顺周期板块景气度边际改善，公募配置比例却不升反降，资金集中流向电子、通信、计算机等TMT领域。这种极端配置也意味着风格切换正在酝酿：因为每一个现有多头都可能成为潜在卖方，而当前低配的空方都可能成为潜在买方。若月内召开的政治局会议及中央经济工作会议释放超预期政策刺激，顺周期板块有望迎来显著上涨。而且，即便不考虑未来可能出现的政策利好，当前传统顺周期板块股息率已普遍高于长端国债收益率，从中长期配置视角看也已具备不错的投资价值。

风险提示：此文章不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

本文源自：星图金融研究院