美联储想靠降息增值？科技股止跌回升，苹果亚马逊立大功

文 | 金锐点

编辑 | 金锐点

美联储明明降了息，美国国债却遭抛售，不少人手里的科技股前一天还在暴跌，转头就被苹果和亚马逊拉了回来。

科技股这波反弹是昙花一现还是转机来临？苹果和亚马逊这两家公司，凭什么能在一片低迷里扛起大旗？

周三那天，美联储的降息决议出炉，以10比2的投票结果把联邦基金利率目标区间下调25个基点。

这是连续第二次降息，看似符合市场的宽松预期，可投票结果里藏着关键信号，六年来首次出现双向异议，一名官员觉得该降更多，另一名却主张不降息。

纳特联盟证券公司的安德鲁・布伦纳看得很明白，这个决定带着鹰派色彩，因为连温和派都在抵制进一步降息。

而且美联储主席杰罗姆・鲍威尔的警告更直接，他提醒投资者得降低对12月降息的预期，毕竟美国决策者还在权衡就业和通胀的前景。

这话一出，市场立刻有了反应，周四美国国债就遭大规模抛售，收益率全线上涨，美元跟着走强。

对普通投资者来说，这和之前的期待完全不一样，原本以为降息会让钱更便宜，能流进股市推高股价，结果反而引发了资金对利率上升的担忧。

还有黄金的表现，在美元走强的情况下，黄金不仅没跌，还延续涨势突破了每盎司4000美元。

这背后其实是投资者的避险心理在作祟，降息预期降温后，大家既担心股市波动，又觉得黄金能对冲风险，所以纷纷把资金挪了过去。

这种降息不涨股反涨金的现象，正好说明当前市场的信心有多脆弱，也为后面科技股的反弹埋下了伏笔。

在美联储降息消息出来前，大型科技股已经遭遇了一波重创，核心原因很简单，投资者开始怀疑那些巨额的AI投入到底能不能赚钱。

因为各家公司都在砸钱建高性能服务器的数据中心，可投入成本越来越高，回报却迟迟看不到明确信号。

周三盘后，Meta和微软刚披露完AI数据中心的投入计划，股价就跟着下跌。

Meta更是因为发行300亿美元债券，股价直接跌了11%，把美国基准股指拖下水，中断了自4月以来累计17万亿美元市值的上涨势头。

就在大家以为科技股要彻底崩盘的时候，苹果和亚马逊的财报成了救命稻草，彭博社的数据显示，两家公司发布超预期财报后，科技股在盘后交易中迎来大幅反弹，之前一天的抛售损失被挽回不少。

具体来看，苹果的营收超出市场预期，还给出了乐观的假日季展望，毕竟假日季是消费电子的销售旺季，苹果这番表态，等于给投资者吃了颗定心丸，盘后股价直接上涨。

还有亚马逊的表现更惊艳，盘后涨幅高达13%，核心驱动力是云业务实现了近三年来的最快增长。

这几年企业数字化转型速度加快，不管是中小企业还是大型集团，对云服务的需求都在激增，亚马逊在这个领域的优势正好爆发。

新构建公司的大卫・特雷纳就说，现在投资者看科技股，最关心的就是哪家能在AI竞赛里坚持到最后，而亚马逊的案例证明，比起盲目烧钱搞AI，把核心业务做扎实、找到明确的盈利点更重要。

这波反弹也直接带动了美股指数期货的走势，标普500指数期货上涨0.5%，纳斯达克100指数期货更是暴涨1%，但这两大指数在周四白天还都是下跌状态。

米勒・塔巴克公司的马特・马利就指出，这轮波动不代表AI泡沫破裂，但短期回调风险确实在上升，而苹果和亚马逊的表现，正好给了市场一个短暂喘息的机会。

除了美联储降息和科技股财报，周四举行的峰会达成的贸易协议，原本被市场寄予厚望。

协议里说，双方同意延长关税休战期、放宽出口管制并减少其他贸易壁垒，这对经历了数月动荡的全球供应链来说，本该是个好消息。

毕竟之前双方都威胁过要加征关税、搞出口管制，一旦真实施，全球经济都得受影响。

可实际情况是，这个协议根本没能力提振市场情绪，核心问题在于，协议没有解决双方经济竞争的核心矛盾，只是把眼前的紧张态势暂缓了下来。

美国财政部长斯科特・贝森特也直言，预计一年后还得再谈判，富国银行投资研究所的保罗・克里斯托弗看得更透彻，他说这个协议只能说明双方愿意停一停，但长期竞争的格局一点没变。

这种治标不治本的协议，直接导致了全球市场的分化，亚洲股市期货的表现最能说明问题，日本股市期货预示上涨，澳大利亚股市开盘走高，可中国内地股市期货却呈下跌态势。

之所以出现这种差异，是因为不同市场对科技股的依赖度不同，日本和澳大利亚市场里，跟苹果、亚马逊产业链相关的企业不少，自然能跟着受益。

但中国市场更关注贸易协议的实质利好，没有核心问题的解决，投资者很难真正放心。

这种分化还体现在其他资产上，就像美元走强本应压制黄金，可黄金却突破了每盎司4000美元，这说明投资者还是把黄金当成安全垫。

纳特联盟证券公司的安德鲁・布伦纳就提醒，如果美联储12月不再降息，明年的降息次数可能会更少，因为就业市场的门槛已经提高了，这种情况下，市场的避险情绪很难真正降下来。

但短期市场波动很正常，米勒・塔巴克公司的马特・马利也说了，这轮科技股的反弹不代表市场会立刻逆转，但也不是泡沫破裂的信号。

所以，美联储的降息不是万能药，贸易协议也不是救命符，未来市场的核心还是看企业的实际业绩。

苹果和亚马逊的表现已经证明，只要核心业务够硬、增长逻辑够清晰，就算市场整体低迷，也能走出独立行情。