地量反弹是喜是忧？一个极易忽视的大利好来了！下周初会有惊喜！

　　尽管11月A股市场整体呈现下跌趋势，但收官战两市表现并不差。大盘开盘挖坑后快速止跌企稳，尾盘涨幅进一步扩大，全日收在最高点附近，收出光头阳线。很明显，这是市场做多动能尚未释放完的具体表现。

　　不仅如此，沪深两市个股也是涨多跌少的局面，上涨4100家，下跌1100家，赚钱效应明显。

　　和上周的行情做对比，上周A股市场连续走弱，5个交易日中有4天都是普跌格局；本周A股市场连续碎步反弹，5个交易日中有3天都是普涨格局。虽说绝大多数的投资者仍未把上周的亏损赚回来，但好歹也回了一口血。

　　经过本周的情绪修复后，现在有两个问题摆在我们的面前：

　　其一，今天两市是严重缩量的反弹走势，成交量萎缩1255亿，仅剩1.6万亿，这是过去1年多以来的地量水平。如此低迷的成交量，是否意味着反弹时抄底资金进场意愿不足，下周大盘会再次转弱呢？

　　其二，在本周的多篇文章中，旌扬都和大家提到过，A股市场不会单边上涨，也不会单边下跌。上周连续急跌，本周立马出现了情绪修复。那么本周连续普涨后，下周是否会再次转为普跌格局呢？

　　这篇文章，旌扬就来重点和大家聊聊这两个问题。因为只有弄清楚了这两个问题，我们才能顺利度过12月的上半月行情，不会踏错节奏，扩大亏损。

　　首先是成交量的问题。在旌扬看来，本周连续缩量反弹，其实是正常情况，大家不必过于担忧！

　　在之前的文章中，旌扬和大家提到过，成交量是多空双方撮合成交的结果，本身是一个中性指标。缩量或放量到底是好是坏，关键要看位置！

　　上周A股市场连续急跌后，本周大盘跌幅放缓并出现碎步反弹。从技术形态上看，本周后4个交易日，A股大盘基本上是横盘走势，涨跌幅都不太大。而到本周五收盘时，大盘收在5日线之上，仍然被压制在60日线之下。也就是说，大盘在目前位置形成了弱平衡，并未做出方向选择。

　　昨天旌扬在判断市场短期走势时提到，大盘在5日线和60日线之间不会震荡太长时间，要不了几个交易日就会做出方向选择。如果再次跌破5日线，就会形成C浪杀跌结构，有很大概率会跌破上周五和本周一的阶段低点；反之，大盘若能踩5日线进一步站上站稳60日线，短期差不多就能从弱势结构，转为震荡结构，后面即便还有二次回踩，跌幅也不会太大。

　　由于周五大盘仍然稳定在5日线和60日线之间没有变盘，所以多空双方就都处于观望状态，这是两市严重缩量的主要原因。

　　因此，下周无论大盘向上突破还是向下突破，成交量就都会释放。向上变盘，增量资金会加大进场力度；向下变盘，存量资金则加大出逃力度。就以旌扬的操作为例，下周大盘站上60日线，旌扬肯定会加仓；而跌破5日线，多半会减仓。无论是加仓还是减仓，都会增加市场的成交量。

　　看到这里，大家就不会过于担心缩量的问题。而是要把更多的精力用来判断大盘到底会向上变盘，还是向下变盘上？

　　当我们无法从当前技术形态来判断短期市场走势时，就要综合去分析市场消息面与资金面的最新变化，看能不能从中找寻到可能导致大盘变盘的重要线索。

　　在旌扬看来，近期导致A股市场连续走弱的主要利空，差不多都被消化了。而一些不容易被察觉的利好，则在悄悄冒头，这点值得我们重点关注。

　　我们知道，上周A股市场急跌，和国内外的几个利空有直接关系。国内方面，碳酸锂期货连续逼空大涨后，广期所两次上调了碳酸锂期货的交易手续费，这导致碳酸锂期货价格应声急跌，并带弱锂电池板块。而锂电池是近期顺周期主题的核心领涨分支，锂电池下跌拖累顺周期主题回调，进而带动大盘跳水。

　　值得注意的是，碳酸锂期货价格仅在上周出现了短暂跳水，本周已经重新转强。目前碳酸锂期货价格还稳定在5日线之上的强势区中，离前高并不远。在行业景气度高涨支撑下，碳酸锂的价格也具备进一步走强的可能。只要不是急涨，广期所应该不会再次出手管控。

　　国外方面，上周主要有两大利空，一是美联储12月降息预期下降；二是不少国际投行质疑AI算力泡沫。这两大利空导致上周外盘也出现大幅跳水，中概股跟跌走弱，也对A股大盘带来了压力。

　　本周，美联储12月的降息预期大幅回暖，从之前的25%大幅提升到70%以上，这是外盘本周同步反弹的主要动力。在AI方面，本周英伟达遇到了一些新麻烦，但谷歌却强势崛起，这又在很大程度上消化了投资者对于AI泡沫的担忧。所以本周美国大型科技股的表现同样不差，A股科技股也在同步反弹。

　　通过旌扬上文分析可以发现，上周让A股急跌的利空，对资本市场的影响都在减退。不仅如此，本周还出现一些不容易被大家察觉的利好，这也可能对下周A股市场带来正面提振！

　　上文中，旌扬和大家提到了碳酸锂期货价格转强一事。而据旌扬观察，本周不只是碳酸锂期货价格在上涨，还有不少商品期货和现货的价格表现都非常不错。比如旌扬昨天在【A股猛料】中提到的有机硅，和有机硅走势紧密挂钩的多晶硅，本周也创出了1年新高！今天盘中，沪银、沪锡价格创出新高！国际铜价逼近新高，沪铜大幅跟涨！

　　这几个重量级的商品期货和现货价格走强，将带动A股市场中锂电池、光伏、有色金属等板块同步上涨。这几个板块是这段时间顺周期主题的核心分支，覆盖到的上市公司数量众多。下周若相关个股同步走强，A股大盘被带动上行的概率就要更大！

　　而从技术形态上看，旌扬在近期也多次和大家提到过，锂电池板块前面调整仅仅只是2浪回调。由于主力介入较深，急跌后多半还有自救反抽，并拉出3浪行情。所以锂电池的走势，也基本符合主力机构的调仓策略。

　　除了消息面外，市场资金面的变化，也会对A股大盘的短期走势造成重要影响。

　　在昨天下午《两大重要利好落地！外资开始买回中国股票！A股下跌空间被封死！》一文中，旌扬已经和大家提到，连续减仓了1个多月的外资，最近几天有开始买回中国股票的迹象。这点可以从中概股的走势上看出来，中概股单边下跌了1个半月，本周重新站上了5日线止跌，扭转了中期下跌趋势。

　　内资方面，本周游资一直在单边加仓。公募基金中，主动基金本周在调仓，并未减仓。被动基金上周就有抄底动作，本周并未继续加仓，但是也没有减仓。内资主力的具体调仓动向，旌扬会在明早的文章中和大家详细分析。

　　所以综合消息面和资金面来看，旌扬认为下周A股大盘向上突破60日线的概率要更大一点。

　　需要指出的是，如果下周初A股大盘继续往上走，就会形成连续普涨格局。由于连续普涨不会持续太久，那么下周A股市场就可能会形成冲高回落的走势。即上半周表现相对强势，下半周将会出现二次回踩。