高盛上调Coinbase评级至"买入" 下调eToro评级至"中性"

奔跑财经1月6日消息，高盛分析师周一将Coinbase评级从"中性"上调至"买入"，认为该交易所上月推出的新产品正提升其市场竞争力。根据雅虎财经数据，Coinbase股价周一大涨8%至255美元。与此同时，CoinGecko数据显示比特币突破94,000美元，创逾一个月新高。

分析团队指出，"Coinbase近期在传统经纪业务、数字消费与商业银行业务、数字财富管理及资产代币化领域推出的新产品，使其在与已提供全套传统及加密产品的新兴经纪商竞争时显著增强了竞争力。"

分析师预测，截至2027年Coinbase年收入复合年增长率将达到12%，高于同行8%的平均水平。他们指出Coinbase日益增长的基础设施业务布局可能使其盈利波动性降低。

分析师将超预期的收入增长归因于Coinbase的规模效应与品牌认知度，并提到其月活跃交易用户约950万，2025年占全球加密货币现货总交易量的5%。

尽管历史上Coinbase大部分收入来自交易手续费，但分析师强调目前约40%的收入源自订阅与服务业务，包括托管服务、质押业务及稳定币相关收入。"我们认为Coinbase当前具备吸引力的入场时机，随着其从周期性增长转向结构性增长，长期估值有望提升，"分析师补充道。

上月Coinbase宣布向客户推出传统股票交易服务时，曾将其描述为资产代币化的前奏。同期该公司还推出了协助其他机构发行证券数字化代表的业务。

除Coinbase外，分析师表示仍看好Robinhood、Interactive Brokers和Figure Technologies等加密相关企业。但将eToro评级从"买入"下调至"中性"，目标价从48美元降至39美元。分析师认为eToro在美国市场的重新扩张可能面临挑战，因其产品与竞争对手相似度较高，但考虑到该公司在欧洲加密市场的立足点，其长期增长轨迹依然向好。