湾芯展，三大惊喜来了~

上周有不少读者提问，10月15日开的湾芯展，对市场有什么影响？要知道，这段时间，好像横空出世一般的新凯来搅动了中国A股，相关公司涨幅较大，市场热度高。而新凯来据说将重磅出席湾芯展。

那么在10月15日，也就是今天，作为一名第三方观察者，我怀带“技术、资本、产业链、媒体”四重观察视角，走在深圳湾芯展展馆间，既耳闻产业发展、市场期待，也目睹真实企业交流。

湾芯展：全球半导体玩家齐聚一堂

通过手机提前在网上注册了参展信息，相关环节非常迅速，登记你的工作单位、参展目的、电话等即可，然后得到一个二维码，体现了深圳这座城市高效务实的特点。

期间还出了一个乌龙，我不知道要不要带身份证去，所以跑去问某国产AI软件，它非常确定告诉我要带，所以我还是带上了钱包和身份证。

但实际上，进场不用带身份证，只要刷脸和二维码就可以了，所以有时候人工智能给的建议，只能参考。

上午9点多到深圳会展中心福田馆的入口时，展馆内外已是人流涌动，论坛与展区交错，半导体产业链的关键玩家齐聚一堂。

根据深圳市政府的官方信息，本届展会展览面积超过 6 万平方米，参展企业600 余家，吸引来自全球 20 多个国家和地区的展商与机构参与，旨在打造具有全球影响力的中国半导体自主品牌第一展。

新凯来成为人气王

展会突出市场化、前沿化、国际化和品牌化四大特点。

不仅引进了国际光刻大会、芯片学术大会等高端论坛，还设置了晶圆制造、先进封装四大核心展区，以及 AI 芯片与边缘计算生态、RISC-V 生态、Chiplet 与先进封装生态三大特色展区。

走在展馆主通道，很容易看到“端到端产业链”呈现的趋势：从设计、制造到封装，再到设备与材料，环环呼应、贯通展示。

新凯来（深圳新凯来工业机器有限公司）成为展会焦点之一，展位早早被参观者“包围”。

上午10点不到，展位前就已人头攒动，即便现场展示的主要是设备模型，也无法冷却人们的热情。

翻看展品介绍可以看到，新凯来此次没有展示光刻机设备。展出的主要是光学检测、光学量测、刻蚀、扩散、薄膜等六大类产品模型。展会现场工作人员也表示，新凯来此次参展“惊喜在子公司新品”，而非主线设备宣布。

新凯来的子公司启云方首次向业界发布了两款拥有完全自主知识产权的国产电子工程EDA（原理图和PCB）设计软件，标志着我国在高端电子设计工业软件领域实现关键突破。

据介绍，此次发布的启云方EDA设计软件，在多项关键性能指标上已达到国际一流水平：产品性能较行业标杆提升30%，产品硬件开发周期缩短40%，智能辅助设计一板成功率提升30%。

新凯来的另一子公司万里眼则推出新一代超高速实时示波器，拥有三大突破，带宽 90GHz 达到全球第二，还是全球首个超高速智能示波器、全球首个全面屏示波器。

多家公司发力

除了新凯来外，还有多家公司在湾芯展上，展示了各自的新产品和技术。

比如汇川技术在现场发布了驭沃iFA Evolution全场景智能化电气设计软件平台，创新性地解决了在装备制造环节以及生产运营环节数据无法在IT&OT层高效流转所带来的一系列问题。

北方华创、上海华力微电子、上海微电子、拓荆科技等国内龙头企业也展示了各自的新产品。

感觉占据主要展台和好位置的，大多是市值超百亿的上市公司，科创板和创业板的公司特别多，主板也有一些。

所以芯片公司上市还是很有必要的，作为资金密集型行业吸收资金，公司财务更健康；还可以大幅提高公司影响力和信用级别，也方便吸引人才。

可以预料，未来会有大量的优质公司利用资本市场平台，得以做大做强。

这些公司的创新在展会上成为亮点，也反映出中国半导体产业在设备与软件环节的多点发力。

此外，还有一些高规格的论坛，例如介绍Ai硬件的最新发展趋势，吸引了大量的专业人士。

自主替代不是短跑，而是接力

通过现场观察与个人思考，我对中国芯片行业、自主替代路径有了更为真实的感受与思考，可以说有三大惊喜：

第一、过去几年，中国芯片产业的主旋律是“补短板”“卡脖子”，当时资本讨论的核心在于：“能不能做到”“能不能做出来”。

而在这届湾芯展上，我看到越来越多讨论的核心在“性能指标”“良率”“软件生态”“兼容性”“稳定性”“客户验证”等“好不好”的问题。

换言之，自主替代正在从“量的积累”向“质的竞争”升级。

第二、随着国产芯片性能提升与认证能力增强，一些子领域如功率器件、模拟芯片、射频芯片、传感器等具备被纳入国际供应链的潜力，具有国际竞争力。

若本土厂商能够在成本、交付、认证、质量等方面达到国际标准，他们有机会走出去。

第三、走出展馆时，我在高台上回望下面的拥挤人流，展会标语、公司展板、灯光交错，突然有一种“天下英雄入吾彀中矣”的感觉。

我能隐约看到 “中国芯片产业生态正在再一次重塑”的画面。

个人觉得，自主替代的路径不会是线性的、不会是快跑就能通关的冲刺，而更可能是“波谷与波峰交错”“反复试错与进化”的长期赛道。那些能在硬件、软件、生态、资本、合作、持续验证中都沉下去打磨的企业，将可能成为中国芯片行业未来的中坚力量。

或许未来 5 至 10 年，中国芯片从“追赶”走向“并跑”“领跑”并非遥不可及。

10年磨一剑

下午走出场馆的时候，A股和港股的芯片股也来了一波大反攻，个人觉得市场逐渐在企稳。

对科技股特别是芯片板块来说，短期受外来因素影响，前几天有较大波动是正常的，但还是要立足长远，从更长期的视角，来判断这个行业的前景。

选择基金经理也是如此，有的人初看不那么显山露水，但是所谓10年磨一剑，只有长期才可以看到其真实的价值。

数据来源：Wind,历史表现不代表未来

最近拉了一个表，若是从上一个3900点，也就是从2015年8月18日开始，截至到10月9日，偏股混合型基金中，曹晋管理的富国中小盘精选A（代码：000940）业绩收益率超320%，位居前列。

跟排在前列的其他产品不太一样的是，这十多年，从始至终，富国中小盘精选都是由同一位基金经理管理的。若算是这一点，该基金表现位列第一。

曹晋，具有16年证券从业经历、投资管理年限超12年。作为一名长跑干将，他早年任职于毕马威华振会计师事务所，拥有扎实的企业审计功底；2013年4月起首次掌管公募产品，2014年6月加入富国基金，TMT研究员出身，看好中国科技的长期发展潜力，12年以来投资方向一直专注于科技板块，积累了丰富的经验。

在2020年便重仓新能源，并在2023年坚定认为“AI是新一轮产业趋势”，因而在组合中配置了AI硬件与应用端公司。

在中报里曹晋表示：“只有走出去和做有壁垒的产品才能逆势突围。今年以来，同一行业不同企业的盈利分化，都体现了竞争策略不同带来的成长性差异。

下半年将继续沿着科技赋能和经济复苏的主航道，在成长板块重点掘金，以深度研究抵御市场噪音，用组合韧性应对周期波动。

会继续耐心收集有伟大前景的企业，坚持做难而正确的事，力争给大家更好的回报。”

数据来源：基金中报，截至2025.6.30，只是历史持仓展示，不代表现有持仓，不构成投资建议。

而从今天的市场反弹看，富国中小盘精选A（代码：000940）的半年报持仓弹性还是挺高的（不代表现有持仓，不构成投资建议）。

在过去10年，曹晋用硬核业绩向市场展示了，只有真成长才能穿越牛熊。那么在未来的时间，他会继续带来惊喜吗。且让我们拭目以待。

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