这六类ETF走出“慢牛”，技术+基本面都有亮点！

上月末我们总结过机构对下半年观点，“慢牛”成为热词。而上周走完，我们发现还真有六类主题走出“慢牛”的感觉，不但是技术面，行业基本面上也有亮点。

周末一起随木鱼ETF来看看，也许是低吸配置的好选项！

01 | 新能源 – 反内卷、修复行情进行中

近期上级统筹发力“反内卷”，市场对光伏、锂电都产生了期待，尤其是光伏，据称“落后产能淘汰力度会很大”。而且海上风电、固态电池也进入景气周期，相对来说板块是过去两年来最值得期待的窗口了。

而宁德时代，上周终于从连续一个月的下跌中走出修复。海外投行提升了目标价，外资看来认可了，当然也要靠港股宁德时代的共振拉动。

对于这类主题，可多关注下多晶硅、碳酸锂等商品走势，增加一个供需变化的参考风向。

02 | 电子 – 海外共振

果链、CPO这类“外门”品种，在美股相关龙头股英伟达、苹果的带动下共振向上，经贸关系稳定就有慢牛预期。而上周富士康印度撤离事件，拔高了产能保留的预期。

信息技术算是各种科技的集合体，但最近带节奏的也是消费电子、CPO的成分，可作为一个长线选择。

03 | 大医药 - 创新景气之路

上周非常关键，医药从激烈博弈中走出反击，技术上形成趋势支撑，同时也验证了各路资金的“痴心不改”。在外资有迹象降低港股热情的情况下，景气度成为跨越周期的利器。

政策层面也有“创新药高质量发展”的组合拳，相关主题技术走好后，调整时资金低吸的态度会更加坚决。

04 | 资源、公用 – 反内卷、重估、避险

有色金属内涵有好几种：工业有色（铜铝）、新能源金属（锂、钴）、贵金属（金银）、稀土，近期都有活跃的理由。

上周铜、氧化铝跟着贸易的问题冲高回落，碳酸锂有筑底的感觉，黄金强势震荡，稀土则在敏感周期后迎来重估，有望反复活跃。

此外，钢铁、煤炭、建材等属于“反内卷”，尤其是钢铁行业对“减产限产”需求强烈，后续政策发力的概率不低。

而电力除了避险之外，近期全国用电量新高，可能有一些资金借势炒作。

05 | 游戏传媒 – 概念之王

周五游戏走出数月新高了，大传媒板块在2024年众多概念加身后，在2025年迎来“IP经济”和“AI游戏”的加码周期，比如光线传媒准备全国铺哪吒的主题乐园了。由于概念众多，业绩总体稳健，算半概念半价投。

技术上支撑强劲，看个慢牛相比无人反对了。

06 | 红利、现金流系 – 躺平方案

我们置顶的帖子《长投选题：年年赚、弹性足的ETF，就这几只！》讲了其中的逻辑，这里就不多说了。而现金流系近期走势N连阳，表明市场资金偏好转向更有硬核财务实力的企业。

既然能躺平，那么大家为何折腾？一个是如果踏上主线行情空间更大，比如创新药等，当然波动也大；二是老仓被套了走不了；三是参与感……

你是哪个？评论区里打出来！

我们散户心中的“白月光”证券、军工、半导体呢？

波动大了点，慢牛感还不足！

但长牛逻辑多得吓人，我们这两周一直喊港股金融四头牛：银行牛、保险牛、证券牛、创新牛。

而证券爆发力最强：IPO利好投行、港股热度利好佣金、虚拟资产交易增加新业务、稳定币系统性创新、龙头重组预期……

因此波动大也是因为预期强，我们说了：25年是券商格局大变的一年，这么多年来第一次真心看好，希望慢牛成真。只有慢了，才能长……

再看下军工，和证券一样不能说是慢牛，因为爆发时挺猛的，波动比较大，等闲拿不住。但其实和证券一样也有慢牛基因：军工重估。

但目前来说业绩尚不能支持价投路径，但对于事件非常敏感，有“反复活跃”预期。按照游资尿性，大阅兵前有反复活跃，利好兑现了就有激烈博弈。

半导体呢？窄幅震荡。

主力脑洞现在有多大？摩尔线程要上市，他们认为利空RISC，砸了寒武纪和海光信息，开卷！

其实不管是港股还是A股的科技，最大的刺激因素，还是DeepSeek这样的技术突破，重估行情是最大级别的。否则就是熬中报、熬行业景气更新，或小热点博弈一下，慢慢来！

其实除了以上这些品种，很多宽基、创业板也走出慢牛的感觉。市场确实从技术面上来看不弱，但人气却又不怎么强，这表明行情主要是机构带节奏的，对行业景气度更为敏感！

看到以上分析，是不是更有数了？

木鱼ETF原创分享，周末愉快！