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文I韩错

编辑I韩错

前言

大家好，我是小韩。

2026年初的全球投资市场，正上演一场无声的“迁徙”：国际金融协会数据显示，2025年前10月境外资金流入中国股市总额达506亿美元，远超2024年全年的114亿美元；与此同时，美元避险属性遭遇质疑，黄金占全球外汇储备比例攀升至25%。

这并非短期波动，而是全球资产信任锚从美元转向多元稳定资产的明确信号，也为投资者指明了2026年的核心布局方向。

全球资本正在弃美投中？

资产信任锚的转移，根源在于全球地缘与经济格局的深层变化。

过去一年，美元指数贬值近10%，更关键的是，危机时期美元与标普500指数相关性飙升至极端正值，打破了以往“美元避险”的固有认知。

西方阵营的持续动荡加剧了这一趋势：美国对欧盟的关税威胁、美联储主席人选争议不断，日本财政刺激引发国债市场暴跌，美日联手干预汇率的传闻更让市场神经紧绷。

与之相对，全球央行的资产配置动作早已给出答案。

自2011年起，各国央行便开始缓慢增持黄金，2022年俄乌冲突后增速翻倍，2025年更是出现关键拐点——全球央行持有黄金的价值达4万亿美元，首次超过3.9万亿美元的美债。

波兰等央行甚至放弃关注黄金价值，转而以持有“绝对吨数”为目标，这种转变背后，是对全球法币体系信用侵蚀的深层担忧。

在这场信任重构中，中国资产正凭借“稳定性溢价”脱颖而出。

达沃斯论坛上，美国雅诗兰黛公司首席执行官司泰峰一句“所谓‘下一个中国’，其实还是中国”引发共鸣，彻底扭转了此前西方关于“产业链撤离中国”的热议。

实打实的合作印证了这一风向：中加达成贸易协议，中国降关税的同时加拿大放开中国新能源汽车进口；德国计划将新能源汽车补贴覆盖至中国品牌，中方则以最低进口价框架替代惩罚性关税；英国首相也将于本月开启2018年以来的首次访华。

人民币的稳健表现更强化了这一优势。

2025年四季度以来，人民币持续稳健升值，对美元中间价创下2023年5月以来新高，在岸与离岸即期汇价稳定在7.0以内，展现出一定的“避险”属性。

从去年下半年开始，人民币的优势就已经开始凸显，交易结算中的使用占比增多，这就是一个非常好的开端，也标志着人民币正从“结算货币”走向“储备货币”的升级战。

中国经济的“双轨发展”格局，更让资产具备了成长与安全的双重属性。

传统板块虽仍在调整，政策却已精准发力：2026年消费刺激国补规模，新增智能眼镜等AI应用产品补贴。

新质生产力的迅猛增长则成为核心增长引擎。

2025年10月，我国新能源汽车月度销量首次过半，12月占比达52.3%；人形机器人等具身智能产业增速快，相关高技术产业重大工程正围绕新能源、新材料等领域谋划推进。

AI赛道更是呈现中美差异化竞争优势，中国在应用落地与国产替代上的优势显著，尽管短期国产算力产能不足预计2027年缓解，但头部企业或获条件性配置英伟达芯片，平衡短期竞争与长期替代目标。

基于此，2026年投资可采用“杠铃策略”精准布局：一端押注高质量成长股，聚焦AI应用商业化（2026年被视作AI应用元年）、绿色转型等赛道，我国每3度电就有1度绿电，储能领域自2025年三四季度已触底回升，值得重点关注。

那么另外一段，就些别的玩意儿，但说来说去也不是什么新鲜的东西，像是一些配置比较高的股息资产，倒是可以尝试一下，里面涉及的方面较多，注意仔细甄别，比如有保险银行股等，重点是需要它的稳定。

结语

全球资金配置的再平衡已然启动，这不是短期波动，而是结构性转变的开端，美元资产吸引力下滑，人民币资产凭借稳定性与成长性获得重估，黄金等战略资产的避险价值持续凸显。

对于投资者而言，看懂这场信任锚的转移，抓住“稳定性溢价+新质生产力+精准政策托底”的核心逻辑，就能在2026年的市场变局中找准方向，把握属于新时代的投资机遇。