000627，拟主动退市！今起停牌！

【来源：中国经济网】

8月13日晚间，*ST天茂（000627）公告，公司拟以股东会决议方式主动撤回A股股票在深交所的上市交易，并在股票终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理的退市板块转让。

公司将于8月25日召开2025年第一次临时股东会，审议公司以股东会决议方式主动终止上市相关议案。本次股东会股权登记日为8月13日。根据相关规则，公司股票自股东会股权登记日的次一交易日，即2025年8月14日开市起停牌。

*ST天茂此前公告，由于公司拟进行业务结构调整，面临重大不确定性，可能对公司造成重大影响。为保护中小股东利益，根据相关规定，经公司董事会审议通过，公司拟以股东会决议方式主动撤回A股股票在深交所的上市交易，并在股票终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理的 退市板块 转让。

除了拟主动退市外，公司目前也处于退市危机中。 8月12日，公司发布了《股票可能被终止上市的第五次风险提示公告》。公告显示，公司无法在法定期限内披露2024年年度报告和2025年第一季度报告，公司股票已自2025年5月6日开市起停牌，公司在股票停牌的两个月内仍未能披露2024年年度报告和2025年第一季度报告， 公司股票于2025年7月8日复牌并被实施退市风险警示。

根据相关规定，若公司在股票交易被实施退市风险警示之日起的两个月内仍未披露过半数董事保证真实、准确、完整的2024年年度报告，深圳证券交易所将决定终止公司股票上市交易。

今年以来，资本市场多元化退市渠道进一步畅通，主动退市和重大违法强制退市的公司数量增多。 在“应退尽退”原则下，资本市场有进有出、优胜劣汰的市场生态逐渐形成。

在市场人士看来，主动退市增多，在于严监管下“应退尽退”理念深入人心，企业选择主动离场。 华东政法大学国际金融法律学院教授郑彧在接受媒体采访时表示， 今年我国资本市场主动退市上市公司数量有所增多，背后有多因素影响，既有市场因素，如股价不理想，未来可能触发面值退市指标或市值退市指标；也有公司通过主动退市来缓解短期压力。

来源：千图网

南开大学金融学教授田利辉表示，主动退市减少了“壳炒作”，优化市场生态，同时通过现金选择权保护中小投资者利益，体现市场化出清机制的成熟。 主动退市常态化是注册制改革的必然结果，推动资本市场“出口畅通”。

近年来， 随着退市常态化，退市公司数量增多，监管部门强调“退市不免责”，强化投资者赔偿救济。 5月6日，*ST天茂因涉嫌未按期披露定期报告，已被证监会立案调查。业内人士表示，公司违反证券法，已经被证监会立案，主动退市后仍面临处罚。投资者可依据行政处罚确定的违法情况，主张民事赔偿。

郑彧表示，信息披露真实准确完整是上市公司的法定义务，如果存在财务造假、信披违法违规等问题，需要处罚，给投资者造成损失的，还要赔偿投资者。 即使公司退市，也不能“一退了之”，仍然需要为上市时的违法违规行为“买单”。

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监制 ：乔申颖 审核：万政

编辑：张萌 校对：卢杨静

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