2025年上半年中国精炼铜产量达667.2万吨(同比+7%),新增产能持续释放巩固了全球供应主导地位。值得注意的是,国内废铜价格同步上涨,与精废价差扩大至1388元/吨的历史高位,凸显原料端结构性紧张。
尽管需求端呈现疲软态势,6月社会库存去化停滞、下游加工企业采购意愿回落导致现货升水收窄,但成本端支撑依然显著:一方面铜精矿加工费低位运行,另一方面冶炼厂在精矿紧张背景下转向废铜采购,叠加出口利润窗口打开预期,共同构筑了铜价底部支撑。
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更新时间:2025-06-12
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