盘后速递丨两市放量上涨，成交超1.7万亿

每日观点

➤今日沪深三大指数上涨，市场交投情绪活跃，两市成交放量至1.7万亿以上，创下近3个月新高。7月重要会议较多，市场对于稳经济政策预期逐渐增强，一方面供给侧反内卷，推动落后产能有序退出，一方面需求端国家发改委表示“允许人口净流入城市动用超长期特别国债、地方政府专项债等资金，加大对闲置存量土地及商品房的收购力度”，受此影响，近日地产板块走强。当前市场并不缺少资金，而是缺少资金进场的诱因，若政策能够形成远期基本面较强的上行预期，比如一些不可证伪的宏观叙事，市场风险偏好或会继续增强。关注下周市场期待的重要会议，以及月底政治局会议，同时下半年四中全会、“十五五”规划，都可能对远期基本面预期形成重要助力，对于权益市场或可多些期待。

消息面

➤退休人员基本养老金上调2%

7月10日，人力资源社会保障部、财政部印发的《关于2025年调整退休人员基本养老金的通知》明确，从2025年1月1日起，为2024年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2024年退休人员月人均基本养老金的2%。

简评：自2005年以来，我国连续调整退休人员养老金，退休人员养老保险待遇水平稳步提高。此次调整，继续采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合的调整办法，重点向养老金水平较低群体倾斜。政策平衡了民生改善与财政可持续性，往后看，商业养老保险需求可能提升，保险板块长期发展逻辑有望进一步强化。

➤国家发改委加大新型城镇化重点领域投入

近日，国家发改委城市和小城镇改革发展中心表示，锚定到2035年基本实现新型城镇化目标，要顺应规律、把握趋势，紧抓城镇化动力仍然较强的关键时期，高质量推进新型城镇化四大行动。要以“两重”“两新”资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入。

简评：此举优先支持城市更新、公共服务补短板、智慧低碳建设和城乡融合等领域，通过优化资金使用效率激活内需潜力，同步推动基建升级与民生改善，为经济增长注入可持续动能，并为相关基建、绿色建材及智慧城市产业创造长期发展机遇。

市场复盘

➤7月11日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3510.18点，上涨0.01%；深证成指报10696.10点，上涨0.61%；创业板指报2207.10点，上涨0.80%；科创100报1070.62点，上涨1.20%。

主要指数当日收盘价及涨跌幅

➤申万一级行业中，非银金融、计算机、钢铁涨幅靠前，分别上涨2.02%、1.93%、1.93%；银行、建筑材料、煤炭跌幅靠前，分别下跌2.41%、0.67%、0.60%。2815只个股上涨，2159只个股下跌。

当日涨幅前三与跌幅前三行业

资金追踪

➤市场成交额为17368.98亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报18737.13亿元，较前一交易日上涨。

基金投资需谨慎

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