我们还是用几张图，逐个来聊一下市场里的几个点。

一、外围风险缓释，黄金跌，港股期货涨。

我们此前聊过，10月10日之后，A股港/股之所以出现了比较大的回调，底层逻辑之一，是本来短期就涨多了，因此盘面上有回调的“需求”，恰好此时，外围的贸易争端进一步发酵，导致市场顺势调整。

而周五晚上，外围来看，川宝的口吻有所松动，双方牵头人也随后进行了通话，因此，风险缓释，其带来的结果就是，此前一周涨了10个点的黄金下跌，而同期跌了10个点的港股，恒生指数期货和恒生科技期货双双大涨，两者构成几乎完美的对称式跷跷板，下图——这也说明，做好均衡配置、多元资产的重要性，它能通过资产间的部分对冲，降低（仅仅是降低）你的组合波动率。

从周一开盘的角度看，至少港股应该会有一个确定性的，短期的“超跌反弹”。

但至于后面怎么走，我们还是此前的建议——在10月底、11月初之前，由于宏观的不确定性，市场有可能维持震荡，因此，市场可能持续双向波动。

在投资上，和上周日晚上，在《下周开盘前的几条建议》里保持一致：

“存量持仓的部分...相对比较好的解决方案，是提前应对，比如咱们长期倡导的，坚持地区分散、均衡配置、多元资产的投资姿势...使得你组合的波动率更低，更有可能让你保持在场，握紧筹码，不被撞飞下车。

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从增量资金的角度看...这回准备加的话，我建议按照指数回撤10%做准备（以wind全A和恒生科技为锚），把资金分为5份，逐步加仓，具体，将参考表韭全球、表韭量化的发车信息。”

上周，具体的发车信息，可以在京东金融、雪球、天天基金等平台看到，而持有人小伙伴群里，考虑到近期市场波动，我会尽量每日，多更新一些偏实时的观点。

二、具体来看黄金和港股，周五晚上的表现。

下图，可以看到，周五晚上，现货黄金大跌超1.7%，这个跌幅，在今年，可以排到第八位，并且，要注意到的是，周五黄金是从高位摔下来的，最高是4380美刀，而最低点是4185美刀，整整跌了200美刀，实际高位跌幅达到惊人的-4.5%左右，应该是年内日内振幅最大的一天了——从中也可以看到，和国内的融资盘类似，过度拥挤的头寸，往往使得在事件冲击下，双向的波动率会放大。

下图，港股方面，两大期货双双大涨的同时，A50期货反弹，而美国的中概相关指数或个股，周五晚上基本没怎么跌（相对白天的港股少跌了），其实就相当于港股方面，周一需要有一个补涨了。

三、A股方面，我们要注意几个事情。

第一，下图，周五，wind全A跌幅达到-2.55%，这一跌幅，在0924以来的250个左右的交易日中，可以排到第七位，也是今年4月7日之后，单日跌幅最大的一天，如果你在周五亏了很多钱，那非常正常。

与此同时，看最重要的融资盘，下图，从上周一到周四，融资盘还在小步快跑，而周五伴随着大跌，融资盘终于松动，开始大幅卖出，下图的-137亿，是上交所的数据，深交所数据还没出，因此，实际周五的融资盘净卖出，估计在250亿-300亿之间。

还是要提醒一下大家，即使周一A股反弹，但也还是要注意好均衡配置，不要把仓位，过于集中在热门、拥挤的板块当中，后续，大幅的双向波动，一定会常态化。

四、不管是A股，还是港股，资金都在做一定的切换。

下图，是上周一到周五，最大的银行ETF(512800)，以及最大的红利低波ETF(512890)的单日资金流入图，可以看到：

银行ETF几乎每天都有大幅净流入，单周合计净流入超过50亿，排全市场第一，单周增幅接近30%，非常惊人；

而红利低波ETF也是除了周四，每天都在大幅净流入，合计净流入接近30亿，排全市场第四。

这种级别的净流入，在这类品种上，过去是非常罕见的，其背后，可能既有部分资金的加仓配置需求，也有用来对冲成长板块的需求。

而在港股上，这种资金切换的现象更加明显——下图，是我今天发在星球里的，对周五的资金观察的一块内容，提到，最近一周，港股高股息相关的国有大行、通信商被大幅净买入超过75亿，排净买入板块的第一、第二位；与此同时，此前最火的，港股半导体、互联网电商（主要就是阿里）、生物制品（港股创新药相关）则被大幅净卖出，排净卖出的前三位。

结论还是一样的，要相信常识，做好均衡配置。

就这些。

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求点赞、求评论、求关注。

祝大家下周投资顺利。

@头条创作者加油站、

#下周市场会止跌企稳吗##黄金还能买吗#