周五，上海市国资wei开了一场特殊的中zu学习会，主题直指加密货币与稳定币的发展趋势。

根据公开的报道，特别指出要“探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的运用”。

但熟悉上海政ce语境的人都知道，凡是写进中心zu学习的重要词，下一步就会出现在文件、试点和预算里。

几乎在同一时间，国jia金融与发展实验室的杨涛（管事情的人）抛出了一个新提法：“境内离岸 + 境外离岸”双轮驱动的人民币稳定币。

两句话看似隔空，却像两枚信号弹，把同一条赛道照得雪亮：稳定币 + RDA（Real Data Assets，真实数据资产）。

一、稳定币：一只脚踩在“币”，一只脚踩在“债”

先别被“币”字吓到。稳定币的底层其实是一份“可随时赎回的短期债券”。发行方把 1:1 的存进托管银行，链上发 1 枚代币，谁持有代币，谁就拥有对这笔人民币的赎回权。

• 价格稳定：代币锚定人民币，1 元永远是 1 元
• 流通丝滑：链上转账 30 秒到账，跨境汇款不再需要 SWIFT就可以搞定，手续费还便宜70%
• 可编程：利息、锁仓、分期付款，统统可以写进一行代码自动执行

渣打银行最新报告把 2030 年全球稳定币规模拍到 3 万亿美元。什么概念？相当于今天整个英国 M2 的体量。

二、RDA：中国独创的“真实数据资产”范式

RWA（Real World Asset）把一栋楼拆成 100 万份代币卖给你，做的是“资产证券化 3.0”。
RDA（Real Data Asset）则把“楼每天租出去几间房、收了多少电费、产生多少碳减排”封装成可验证的数据包，让数据本身变成抵押品。

一句话：RWA 卖的是资产“本体”；RDA 卖的是资产“运营现金流的数据证明”。

案例随手就能抓到——

协鑫能科在江苏的 200 兆瓦屋顶光伏，每天发多少电、卖多少电、碳排减多少，全部上链。华夏银行把这份数据包命名为“碳元 RDA”，再以未来 20 年的电费现金流为锚，发行了 1:1 抵押的“碳元 CNY”稳定币。

大家可以想象以后出国买东西，直接用稳定币的场景吗？

境外投资人通过香港持牌交易所把美元换成碳元 CNY，相当于间接持有中国绿电收益权，绕开了 QFII、债券通等层层管道，还顺手把 ESG 指标写进了投资组合。

三、三条拐点线正在交汇

1. 政ce拐点
   8月1日，香港《稳定币发行人条例》落地，持牌发行、100%储备、每日审计。同一天，上海数据交易所的“数据资产入表”窗口期结束，92 家A股公司在半年报里把数据资产写进资产负债表，总规模 24.95 亿元，同比翻 30 倍。
2. 技术拐点
   区块链 + 隐私计算让“数据可用不可见”；AIGC 让沉睡的数据直接生成可交易的衍生品（比如“未来 30 天气温预测期权”）。
3. 市场拐点
   全球 RWA 代币化规模破 190 亿美元，但 90% 仍集中在美债和黄金。中国如果能把光伏、钢材、物流这些“硬核现金流”搬上链，相当于在别人的牌桌上直接换了副新牌。

别再把稳定币简单看成“加密美元”。

最后，如果你问我现在该怎么押注稳定币，记住三件事——

1️⃣ 别碰无牌、无审计、无储备的“三无”稳定币，那是雷。
2️⃣ 盯紧两条链：一条是“技术“卖铲人”，提供稳定币等基础设施的服务商，另一条是即将在香港持牌、可直连CIPS的人民币稳定币。谁先落地，谁就拥有先发溢价。
3️⃣ 稳定币目前就是处于概念阶段，可以相信有宏大叙事，但是走势不对的时候记得落袋。

老规矩，小猎豹把稳定币的相关概念股汇总好，分享给大家，方便大家查看。

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