连跌4年从61跌到8块，股息率超12%，社保、北向、外资却重仓持有

今天周日，闲来无事，复盘发现一只高股息的公司已经连续下跌四年，从最高61.62元跌到了最低8.23元，却被两家社保基金、两家外资以及北向资金集体重仓持有。

从公司最新的前十大流通股东看，香港中央结算（北向资金）二季度加仓2912.57万股，目前持股3.72亿股，位列公司第一大股东；科威特政府投资局持股3210.51万股，位列公司第四大股东；社保基金四零三组合二季度减仓266.66万股，目前仍持股2161.49万股，位列公司第五大股东；阿布达比投资局二季度减仓7.61万股，目前仍持股1666.11万股，位列公司第八大股东；社保基金一零七组合持股1631.93万股，位列公司第九大股东。

那么这家公司为何能吸引两大社保基金、两大外资以及北向资金这么强大的阵容扎堆进场呢？

公司发行价17.33元，于2008年上市，所属行业为装修建材，主营业务为新型建筑防水材料的研发、生产、销售及防水工程施工业务。

从公司2024年的经营分析看，防水卷材营收117.9亿元，占比42.02%，毛利率22.79%；涂料营收88.18亿元，占比31.43%，毛利率34.72%；砂浆粉料营收41.52亿元，占比14.80%，毛利率27.45%；工程施工营收15.78亿元。占比5.62%，毛利率8.58%；其他主营收入15.02亿元，占比5.35%，毛利率13.48%。

公司是建筑防水材料行业龙头，以防水为核心主业，延伸至砂浆粉料、建筑涂料等多元业务，通过平台化战略覆盖存量房装修与基建需求，具备技术研发、渠道网络及成本控制的综合优势。

业绩上，公司曾经从2006年至2021年连续16年净利润增长，2024年业绩大幅下滑，归母净利润1.082亿元，同比下降95.24%，今年中报归母净利润5.644亿元，同比下降40.16%。年报和季报都是下滑的。

虽然公司业绩大幅下滑，但公司的分红却很给力，去年两次分红，今年四月份已经进行过一次10派9.25元的分红，中报拟再次10派9.25元。公司上市后累计派现107.1亿元，股息率达到了12.39%。

二级市场上，在2021年时公司股价最高涨到了61.62元(前复权)，这也是它的历史最高价，此后开始连续下跌四年，去年9月份股价一度最低跌到了8.23元截至周五收盘公司股价报收于12.40元，总市值296.2亿元。

社保、外资以及北向之所以敢重仓持有，我想有以下几个原因：

一是，公司股价连跌四年，处于历史低位附近，下跌空间不大。

二是，公司虽然业绩下滑，但至少没有亏损，营收比较高，行业龙头地位也比较稳固。再加上公司股息率也比较高，远超银行股。

三是，公司拥有水利、新型城镇化、海工装备、一带一路、绿色电力、乡村振兴、充电桩、数字经济等多个热门概念。

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