A股10年一遇的牛市确定来了！4000点势在必行！

行情总是在绝望中诞生，在犹豫中成长，在狂欢中成熟。当大多数人还在怀疑时，牛市已经悄然上路。

近期A股市场的强势表现令人瞩目。上证指数，不但成功地，并且轻松愉快地突破3800点这一整数关口，还持续不断地创下十年以来的新高；市场成交额，更是接连多日，轻而易举地突破2万亿元，打破了A股以往的纪录。

这种强势上涨，并非偶然。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，今日市场的做多热情，得到了充分释放，这充分说明，这轮慢牛的长期行情，已经形成，且有望持续两到三年时间。下半年上证指数有望站在4000点之上。

1、资金面强劲，五路资金共同推动市场上涨

本轮行情由"五路资金"入场推动，分别是债市、楼市、外资流入资金、居民存款搬家以及产能过剩行业资金。

央行数据显示，7月住户存款减少1.1万亿元，非银存款增加2.14万亿元，这显示出居民存款正逐步向股市进行“迁移”。此种资金转移的趋势，为市场源源不断地提供了流动性方面的支持。

外资也在加速地流入A股市场。2025年上半年，外资净流入达101亿美元，融资余额，突破了2万亿元，创出了2015年以来的新高，这显示出杠杆资金较为活跃。

2、全球视野看A股，估值洼地明显

当我们放眼于全球股市时，会发现除了A股和港股之外，几乎整个世界都处于牛市。美股自2022年初底起，在长达两年多的时间里，纳斯达克上涨了将近100%。欧洲以及英、德、法等股市跟随美股持续上涨，仅仅在短短几年内就接近翻倍。

就连经济多年来始终处于零增长状态的日本股市，也创造出了历史的新高。而印度股市的走势呢，更是显得特别地强劲。

对比之下，A股和港股，过去几年，表现低迷，但这恰恰，创造了极高的投资价值。沪深300，平均市盈率，仅13倍，显著低于，美股21倍的水平，全球资金，加速流入，A股市场。

3、房地产影响减弱，新产业加速崛起

很多人疑惑：房子仍在下跌，消费显得如此疲软，怎会有可能出现牛市呢？这种担忧忽视了经济结构所发生的深刻转变。

房地产经过四年的下行，跌幅已经非常大，几乎腰斩，房价几乎跌回十年前，新房销售额差不多跌了60%，销售面积同比下降了快50%，房地产投资下跌40%。虽然谁也不知道什么时候是底，但对经济预期、股市的影响已经越来越小。

更重要的是，国内产业升级正在加速突破，涌现出许多新行业来抵消房地产的下滑。国内汽车出口登顶全球第一，新能源领域拥有约70%的专利国产品牌市场份额超过60%。汽车产值超过十万亿，中国占全球锂电池市场垄断全球80%以上的光伏份额，风光装机全球第一。

在新兴产业方面，机器狗吊打全球，人性机器人全球领先。deepseek更是横空出世，下轮AI产业浪潮我们也上桌了。这些新产业的涌现，正在有效抵消房地产下滑的影响。

4、政策红利持续释放，助力市场走强

政策面的支持，亦是本轮牛市的重要推动力。货币政策维持宽松的环境，央行借助降准、降息以及互换便利等工具，给予流动性支持，预计在2025年，依旧存在降息的空间。

财政政策持续加码，财政赤字率有所上调，房地产收储工作稳步推进，支持新质生产力相关产业的政策也陆续落地。这些措施，显著地提升了市场信心。这个时候，资本市场改革也在不断地，深化。在新“国九条”政策的持续推动之下，中长期资金正逐步，进入市场，社保基金、保险资金等增量资金，陆续流入这在一定程度上，改善了投资者结构。

国家明确将“建设金融强国”确定为核心目标，借助股市繁荣吸引全球资本。政策层面的支持具体体现在推动科创板扩容、深化注册制改革，以及依托“中国特色估值体系”这一机制提升中央和地方国企的估值水平，从而推动市场整体风险偏好上升

5、4000点只是中途站，未来空间更大

对于市场关心的4000点这一问题，多位专家表示，突破仅仅只是时间方面的问题。从技术分析的角度来讲，沪指在突破3700点之后，有着极大的可能性会把目标提升至4000点之上。

有分析指出，整千点大关从来没有一次突破之后不回调，4000点上下会有一次大洗盘。但按照目前3万亿的成交金额，足够沪指冲击4000点。

从估值角度看，目前上证指数中位数PB为2.22对应点位约为3800点，PB中位值2.23对应点位是4300点附近。这样A股4000点甚至往上都是可期的。

6、投资策略：如何把握这轮历史性机遇

面对这轮十年一遇的牛市，投资者应该如何布局？

关注科技成长板块：AI技术商业化，全面提速，在2025年，这被称作“中国AI科技元年”。腾讯、阿里等巨头，加快布局，智慧医疗、云计算等场景，带动了算力、半导体、机器人等产业链的需求，呈现出爆发态势。机构预测，AI相关行业的估值，或许会提升百分之十五到百分之二十，吸引超过两千亿美元的全球资本流入。

布局消费复苏板块：在政策的推动之下，消费信心得以回升，新零售智能家电，文旅等细分领域呈现出明显的增长态势。医药行业得益于老龄化以及健康意识的提升，创新药医疗器械以及大健康服务成为了长期的主要脉络。

配置高股息资产，像银行、电力、石油等这些低估值且稳定分红的板块，为我们提供了防御性配置的选择。高股息资产已然成为防御性配置的首选，其中银行、能源板块的股息率超过3%，长期资金的增配趋势十分明确。

避免追高概念股：尽管牛市情绪占据主导地位，主要炒作概念、炒科技、炒券商但是不看股息，不看基本面，不看估值的盲目炒作，最终将会存在风险。建议规避追高那些PE大于100并且业绩增速小于30%的概念股。

历史经验告知于我们，牛市常常于绝望之中诞生，于争议之境上涨，于狂欢之际结束。当下的A股市场已然迈过了最为艰难的时段，迎来了堪称十年一遇的投资契机。

随着房地产下行的影响逐渐减弱，新产业加速地崛起，政策红利持续地释放，还有资金面不断地改善，A股市场有望迎来持续两到三年的慢牛行情。

对于投资者来说，关键是要，转变思维，从熊市的防御心态，转向牛市的进攻心态，积极布局，那些受益于新产业发展、估值仍然合理的优质标的。这个时候，也要保持理性，避免过度杠杆和盲目追高，才能在享受牛市红利的同时，控制好风险。

这一波牛市，并非是普通的市场反弹，而是中国经济结构的转型与产业的升级，在资本市场所呈现出的一种必然结果。抓住这次历史性的机会，或许能够为未来的财富规划，打下较为坚实的基础。