A股：缩量调整题材连续杀跌，散户如何应对呢？

今儿这行情，活脱脱演了出"政策套利"真人秀！ 创业板指 像断了线的风筝直往下坠1.13%，上证这边却跟焊死在3450点似的，硬扛着只跌了0.09%。盘面一天比一天差了，一边是海洋经济、光伏玻璃这些新晋宠儿集体涨停（ 深水海纳 、欧晶科技等20余家封板），另一边却是军工半导体跌得妈都不认识（ 北方长龙 -11.44%、 锴威特 -9.11%）。更诡异的是成交量，早盘还萎靡得缩了1100亿，午后突然回光返照放出增量，硬生生把下跌股数从早上的4200只拉到收盘的3300只，但涨停才63家，跌停倒有9家，这哪是反弹？分明是困兽之斗！

要我说，现在主力玩的就是"拆东墙补西墙"的把戏。看看建设银行 又创历史新高，可内资却净流出437亿——这钱从哪来的？可不就是从小票身上割下来的肉！还记得6月10日那次放量大跌吗？当时创业板指也这么摔下来，半导体板块三天流出200亿，跟今儿这剧本简直一个模子刻的。更绝的是，三大交易所上半年突然开闸放水IPO申报，重点在北交的及中小创，这不摆明要抽血中小创？双创板块集体扑街，北证50跌1.23%，都是这记重拳砸出来的。

现在这市场啊，就像个被政策线牵着的木偶。唐山刚传出钢铁限产， 重庆钢铁立马涨停；多晶硅期货下午刚触涨停，通威股份这些老面孔就集体诈尸。但光伏行业明明在萎缩，企业都准备集体减产30%，这波炒作跟6月固态电池的疯狂有啥区别？最后还不是散户买单！

题材连续杀跌，量能也逐渐萎缩，上周反弹的利润差不多又吐完了，不少人涨时没赚着，亏时又赶上了。来来回回的正就是赚不到钱，许多热点都是高位冲去之后当了接盘侠。涨时提醒大家注意风险，学会锁住利润，往往被人嘲讽，你不妨想想，你来回折腾能又能赚什么钱呢。

许多时候只能未雨绸缪，必须提前一步，你等趋势明朗了，基本就是找死的节奏。我坚持自己原则，涨起来就抛，跌了就买，不指望有什么大行情，也不怕持续杀跌，滚动操作。接下来投资者如何应对呢，我们重点聊几个话题：

第一：今天缩量调整三大元凶

今天这波"深强沪弱"的玄机，藏在三个致命杀招里：

第一记重拳：IPO抽血凶猛。参考6月10日三大指数集体跳水时，北证50同样大跌1.01%，那次正是交易所集中受理科创板IPO后的市场反应。这次更狠，传闻北交所要推"小巨人直通车"，这对本就脆弱的双创板块简直是釜底抽薪。看今天半导体指数跌1.8%，跟6月半导体因大基金减持引发的暴跌如出一辙。

第二记阴招：政策套利漩涡。如今市场成了政策解读大赛——中央刚提"海洋经济"， 獐子岛这种老赖都能涨停；唐山钢厂限产传闻一出，首钢股份 这种三年没动静的票瞬间封板。但您细想，光伏玻璃企业集体减产明明利空行业，市场却当利好炒作，这跟去年炒作生猪减产推高猪价逻辑完全相反，纯粹是击鼓传花。

第三记暗箭：资金虹吸效应。银行股今年俨然成避险天堂，建行年内26%的涨幅把多少小票的血都吸干了。今天主力资金净流出437亿，但银行板块却逆势吸金58亿，这钱从哪来？看看跌幅榜上那些曾经的明星—— 北方长龙 （军工）、 锴威特 （半导体），哪个不是年初被爆炒过的高标股？如今都成了给银行股献祭的羔羊。

量能萎缩到1.38万亿（环比降6%）更值得玩味。还记得6月13日市场放量1955亿时，油气黄金这些避险资产疯涨；如今缩量意味着大资金进入观望模式，这与7月美联储议息窗口临近直接相关。更可怕的是，早盘缩量超1100亿，说明经过上周五的大跌后，资金已如惊弓之鸟。

第二部分：狼群战术下的生存法则

当前盘面呈现出三大诡异特征，对应着三种求生策略：

政策脉冲陷阱

今天的海洋经济涨停潮，完美复刻了6月航运股的炒作路径。当时"粤超川超"政策一出， 连云港 三天涨32%，但利好落地后立马跌回原形。应对这种脉冲行情，必须掌握"政策发布时间差"：比如中央财经委会议通稿通常晚间发布，次日开盘前20分钟挂单追击龙头股，第三日无论盈亏必走。

产能博弈幻象

光伏玻璃企业的集体减产，本质是囚徒困境下的无奈选择。参考6月固态电池炒作，当时市场误读技术突破，实际量产仍需三年。如今多晶硅期货涨停，但硅料价格仍在成本线下，这波反弹极可能重演锂矿板块的"A字杀"。

防御抱团迷局

银行股的持续走强，与其说是价值投资，不如说是流动性陷阱。当前十年期国债收益率跌破2.5%，迫使险资扎堆高股息标的。但需警惕2018年"漂亮50"行情终结的前兆——当 建设银行 PE超过8倍（当前7.2倍），抱团就可能瓦解。

投资者的破局之道在于：

用"三三制"仓位管理（3成政策热点追击、3成防御配置、4成现金）

涨时提醒大家锁定利润，而下跌时要敢于逆势进场，如果你没有兑现利润，现在谈下跌抄底，根本没有意义。 等跌下来之后，我本身是进场，我也没办法跟别人谈离场。我敢进场是因为仓位轻，兑现了部分利润。我对行情整体预判上下折腾，涨也涨不起来，跌也跌不了多少，但上下一两百点的空间完全够我们操作了。

建立"政策日历"跟踪体系（2025国际无人机应用及防控大会将于7月5日至7日在北京举办、7月6日CMG世界机器人技能大赛首场机器狗任务赛直播开启、三星将于7月9日发布新款折叠智能手机）

掌握"龙头卡位术"（例如今日深水海纳 20cm涨停，需识别其兼具环保+海洋经济双重概念）

第三：接下来行情怎么走？

尽管午后成交量略有回暖，但接下来行情可能呈现以下特征：

周期股回光返照

钢铁煤炭的异动，实则是中报业绩预悲前的最后疯狂。参考 重庆钢铁 动态PE已达23倍（行业平均15倍），这种脱离基本面的上涨，极可能重复6月航运股冲高回落的故事。

消费赛道分化加剧

代糖概念（ 保龄宝涨停）与白酒的背离值得警惕。当前无糖饮料库存周期高达58天，而茅台批发价已跌破2500元，这两大板块的同时走强，本质是机构调仓的烟雾弹。

超跌科技局部修复

尽管半导体今日重挫，一旦美联储释放鸽派信号，可能触发短线抢跑行情。

板块配置建议：

攻守兼备型：紧盯火电板块（受益煤价下行+夏季用电高峰）

政策套利型：潜伏环保装备（全国生态大会临近）

错杀修复型：精选半导体设备（ 中微公司市盈率回归五年低位）

在这个政策与资金共舞的赌场里，记住三条铁律：

别跟监管层比耐心——银行股能涨三年（建行累计涨86%），但高股息策略终有估值天花板

消息比金子贵——提前潜伏航运股的赚了30%，等新闻出来再追的成了接盘侠

活得久才是王道——看看那些年追区块链、元宇宙的狂热分子，现在谁还记得DS概念？

当市场都在追逐政策浪花时，不妨做条沉在海底的鱼：持有现金流稳定的公用事业股，等风浪平息再浮出水面。毕竟在A股这片诡谲的海域，比赚钱更重要的是——别让自己的船沉了！