央行连续13个月增持黄金，释放了什么信号？

截至2025年11月末，我国央行已连续13个月增持黄金，黄金储备从2264.33吨增加到了2305.39吨。

目前，全球官方黄金储备排名第一的是美国8133.46吨，依次是德国、意大利、法国和俄罗斯，我国排名第六。

美国为啥黄金多？因为二战后1944年美国主导建立了布雷顿森林体系，让美元同黄金挂钩，各国纷纷把黄金运到美国换美元，美国一度拥有全球70%以上的黄金。尽管1971年美元和黄金脱钩了，但美国为了巩固美元在国际储备货币中的地位，依然持有大量黄金，目前储量占全球官方黄金储备的1/5以上。值得一提的是，美国从2006年起就不再增持黄金了，一直稳定在8133.46吨，因为该储量已足够支撑美元地位，再增持反倒会削弱市场对美元的信心。

相比之下，我国从2001年开始增持黄金，从394.08吨增持到了2305.39吨，目前我国官方黄金储备只有美国的28%，黄金占外汇储备的比例仅为9.28%（我国外汇储备规模为33464亿美元），明显低于全球15%左右的平均水平。

因为过去20多年，我国以外向型经济为主，需要大量美元储备来支持进出口贸易结算、偿还外债、以及稳定汇率。如果黄金占比过高，虽能提升资产安全性，但会影响外汇的流动性，进而影响我们做生意。所以权衡之下，我国保持了一个较低的持金比例。

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为何现在连续13个月增持黄金呢？主要有三大原因。

1、全球局势愈发不确定。

近年来，俄乌、巴以、伊以等地缘冲突频发，逆全球化和单边主义也在抬头，大国博弈越来越微妙，黄金作为终极避险资产，连续增持黄金是为我国提供金融安全屏障。

2、降低美元依赖。

历史一再证明，美元不光是货币，也是一大金融武器。美国动辄用它实施制裁，如冻结俄罗斯外汇储备、限制伊朗石油交易等，央行持续买金，降低美元储备占比，才能减少被“卡脖子”的风险。

3、为人民币国际化铺路。

黄金储备是货币的信用基石，我国要推动人民币国际化，必须有足够的黄金做信用背书，别国才会信服。所以我国现在加快了增持黄金的速度。

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为何我国不一次性多买黄金，而是连续买进呢？

近13个月，央行平均每月购金3.16吨。这是因为如果一次买太多，容易引起金价大涨，使得购金成本变贵；更重要的是，如果一次买太多，会引起国际市场的警觉，会被炒作为我们加速去美元化，挑起金融战等。因此，我国央行购金采取了“碎步快跑”策略。这个策略对我国最优，既能达到降低美元依赖、推进人民币国际化的战略目的，又不影响我国做贸易，还不会招来麻烦。

央行购金策略带给我们哪些启示呢？

1、黄金第一属性是避险，其次才是赚钱。

2、买黄金要长线持有，短炒套利不可取。

3、央行“碎步快跑”的买金策略，本质是一种定投，普通人买金也可以借鉴，比如每月买0.5克，摊薄成本，熨平风险。

4、央行购金是刚需。不光是中国央行，2025年前三季度，全球央行净购金总量达634吨，这是未来金价的一大长期支撑。

最后要提醒的是，普通人买黄金一定要用闲钱买，占总资产比例不建议超过10%，黄金拿在手里10年以上，金价才能刚刚跑赢通胀。