全球经济上，中美两国就像两只猛虎，彼此对峙又相互依存。近年来，美国频频挥舞制裁大棒，试图给我国经济发展使绊子，可我们压根没怵，反而出其不意——持续减持美国国债。

让美国有点懵圈，一些美国专家、媒体还天真地以为，我们会因为制裁压力停手，甚至掉头再买美债，结果我们不仅没停，反而越抛越欢，把美国的幻想砸了个稀巴烂。为啥要减持美债，美国咋看错了形势？

我国减持美债的考量

过去几十年，我国一直是美国国债的大买家，手里攒了不少美国发的“欠条”。美债就是美国政府借我们的钱，打的借条。我们为啥买这么多？那是因为早些年我国出口多，赚了一堆美元，总不能让这些钱躺在银行里睡大觉吧？买美债既安全又能赚点利息，算是个不错的投资。

可情况变了。尤其是近几年，美国对我们的态度越来越不友好，从科技封锁到贸易关税，摆明了想卡我们的脖子。数据显示，截至2024年12月，我国持有的美债规模已经降到7590亿美元，比2013年巅峰时期的1.3万亿美元少了足足一半。

首先，减持美债是我们降低对美元依赖的大招。美元这东西，凭啥一直当全球老大？因为美国靠着美元霸权，在国际金融市场上呼风唤雨。可这对我们来说不是啥好事。美国一调整利率、一搞货币政策，我们手里的美债价值就得跟着晃。

更别提现在中美关系这么紧张，美国没少拿金融手段威胁我们。万一哪天真撕破脸，我们手里捏着一堆美债，不就等于把命门交给人家了？所以，减持美债就是要把风险降下来，让我们的经济更稳当、更自主。

其次，减持美债也是优化外汇储备的需要。外汇储备是我们的“家底”，得拿来保安全。可要是外汇储备里美债占比太高，一旦美国那边风吹草动，我们就得跟着遭殃。比如，美国要是突然加息，美债价格就跌，我们手里的资产就缩水。

数据显示，我国美债持有量还在继续调整。或许我们在把钱挪到更靠谱的地方，比如黄金、欧洲国债，甚至其他新兴市场的资产。这样一来，风险分散了，安全性也上去了。

减持美债还是我们对美国制裁的硬气回应。美国动不动就拿关税、出口限制来压我们。比如，2018年开始的贸易战，美国对我们的商品加征关税，最高达25%。再比如，近几年对我们科技企业的打压，华为、中兴这些公司都被列入了黑名单。你有你的招，我有我的路。你只管制裁，我继续抛售！我们通过减持美债，把主动权攥在自己手里。

其实，减持美债这事还有点历史渊源。早些年，我们出口导向的经济模式让外汇储备猛增，尤其是2000年后，加入WTO那会儿，贸易顺差年年高。2000年，我们的美债持有量才589亿美元，到2013年就飙到1.3万亿美元。那时候，买美债是稳妥的选择。可现在不一样了，国际环境变了，美国对我们的敌意也变了，我们自然得调整策略。减持美债，就是顺应时代变化的明智之举。

减持美债是我们在经济战中的一招妙棋。既能减少风险，又能反制美国，还能为未来发展铺路。

美国的误判

面对我们减持美债的动作，他们一开始压根没当回事，甚至还有点得意忘形。有些美国经济学家和媒体放风说，我们不敢抛太多美债，因为这会伤到自己；还有人幻想，我们迟早会顶不住制裁压力，又乖乖回去买美债。可他们想得太美了，完全低估了我们的决心。

美国没看透我们减持美债的能力。全球第二大经济体，手握3万多亿美元的外汇储备。减持美债对我们来说，根本没伤筋动骨。数据显示，从2020年到2024年，我国持有的美债规模稳步下降，但国内经济照样稳中有进。比如，2023年我们GDP增长率达到5.2%，2024年预计也在5%左右。我们完全有能力在减持美债的同时，保持经济稳定。美国那些“中国不敢抛”的论调，纯粹是自欺欺人。

其实他们也挺慌的。2024年，美国财政部的数据显示，外国投资者持有的美债比例降到了历史低点，这跟我们减持脱不了干系。美国国债这东西，全世界买家少了，需求一掉，美国就得提高收益率来吸引人。2024年下半年，美国10年期国债收益率一度涨到4%以上，比前几年高了不少。

可美国嘴上还不服软。他们的财政部长出来表态，“中国不会把美债当武器用”，还说我们减持的影响“没啥大不了”。少了我们这么个大买家，美国的债谁来接盘？日本？欧洲？这些国家自己也有算盘，不见得愿意多买。更何况，日本这些年也在悄悄减持美债，2024年他们的持有量比2020年少了快1000亿美元。

美国还想拉拢其他国家填补空缺，结果，美国的债越卖越难，日子越过越紧。

未来的发展趋势

照现在的趋势看，我国减持美债这事儿不会停，而且还会对全球经济带来不小的震动。

首先，会加速全球“去美元化”的步伐。美元当老大这么多年，早就有人看不惯了。我们减持美债，其他国家也跟着效仿，像俄罗斯、印度这些国家，早就开始减少对美元的依赖。

数据显示，全球外汇储备中美元占比已经降到60%以下，比十年前低了不少。美元的地位在动摇，全球金融体系可能要迎来大洗牌。未来，多极化的货币体系会慢慢成型，我们的人民币也有望在国际上更有话语权。

其次，美国是全球最大的债务国，2024年他们的国债总额已经超过34万亿美元，每年得靠卖国债筹钱花。可要是像我们这样的“大客户”不买了，他们的日子还能那么滋润吗？

根据美国财政部的数据，2024年外国投资者持有的美债比例已经降到历史低点。如果这个趋势继续下去，美国的借债成本肯定得涨，经济增长也得受拖累。专家估计，要是美债收益率再涨个1个百分点，美国每年得多掏几百亿美元的利息。

再说，美国的普通老百姓也得跟着遭殃。借债成本一高，政府要么加税，要么削减开支，哪条路都不好走。美国经济增速比前几年低了不少。我们减持美债，虽然不是直接原因，但肯定是雪上加霜。

最后，减持美债是为了保护我们自己的利益，顺便推动全球金融体系更公平、更平衡。未来，我们会继续推进多元化战略，把外汇储备投到更有前景的地方。比如“一带一路”沿线国家的基建项目，我们已经投了好几千亿美元，回报率还不错。再比如高科技产业，我们的5G、新能源技术在全球都数一数二。

当然，中美经济还有很多交集，全球经济也需要稳定。可我们得有自己的底线和主动权，不能让美国牵着鼻子走。

减持美债只是个开始，接下来我们还会有更多动作，比如推动人民币国际化、打造自主可控的金融体系。

你有你的张良计，我有我的过墙梯。美国那些“中国会买美债”的幻想，早就被现实拍得粉碎。