周末A股策略：机构排名结束了，十二月市场主线慢慢清晰了

一、我的思路

昨天冲高回落，今天探底回升，

然后场内依旧缩量，说明还是靠的存量资金；然后就是跷跷板效应，各种调仓大转移，量化在不断赚波动的差价。

月底微盘成了最强指数。妖股都去摸新高了。

总之本周就是量化主导的反弹模式，除了靠跷跷板的局部轮动反弹来带动指数反弹，通常就是缩量反弹，这一点与正常模式相反；正常模式的情况下是量能放大时才是反弹的开始；而量化主导的这种反弹模式通常都是缩量连续反弹，等到真正放量的时候，他们就先做一波收割。

11月结束了，

机构排名结束，所以也有人说本周是有机构重新拉升AI硬件做最后冲刺的，因为月初一些机构炒作锂电池、电解液把自己的排名给冲上来了，所以这边有些机构需要最后冲刺一把。也有些道理。

总之12月有机构资金回流，节奏就相对好做一些，市场不至于随机了。

二、板块节奏

1.存储方向

看好的观点不变。

明年应该两长是类似于三大厂竖着长而不是横着长，并非单纯产能扩张，高端化为主，资本开支估计会有提升但是大规模升级制程，然后hbm，所以高端存储器相关的设备也是收益。像设备四大王中的拓荆。

原厂兆易都连涨4天了，明年基于长鑫工艺开发的lpddr5x是不是也应该跟三星和海力士水平差不多，然后就高大尚了？

2.算力方向

达子算力，资金都不想去接；

国产算力，持续反弹四天了，大家都在等下周机构回流确认

谷歌算力，光交换机三杰（腾景，光库，德科立），资金也接不动，现在看看周二套利点也是不错的（下图周二中午复盘）。

然后资金挖TPUV8产业链，跟前面挖Robin产业链，手法都是一样的。这两个都将会在26年下半年亮相。

光模块挖到上游隔离器，隔离器紧缺是因为上游材料法拉第旋转片紧缺，coherent控制了50%的法拉第旋转片的全球产能，进而控制隔离器的市场供应。昨晚又在吹东田微，我大体看了下，逻辑是不通顺，没有给大家分享

当初英伟达算力，光模块上游还紧缺的200GEML芯片，CW光芯片是替代方式，对应的就是光芯片三杰，还有那几个补涨。

现在看看谷歌挖隔离器，是不是手法如出一辙？

3.红利方向

可以看看

一是电解铝，铝价跌一跌就快速去库存，现实是下游需求确实好，对于价格判断是易涨难跌。就看新能源产业扩张速度了。可以继续跟踪前面讲的四大王。

二是煤炭板块，周期弹性和稳健红利，周期弹性是说，动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位，为反弹提供了空间。稳健红利说的是，煤企保持的高分红意愿。没有跟踪具体标。

4.新能源方向

暂无补充

周末在写写吧，周末好好休息，下周工作正常化。

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