尾盘跳水，原因找到了！成交大幅缩量4千亿，主力资金在暗中调整

今日A股的尾盘跳水，并非恐慌性出逃，而是市场主动性的技术调整，为冲击3900点蓄力准备。

8月26日，A股市场上演了一场惊心动尾盘的震荡行情。三大指数涨跌不一，沪指跌0.39%，深证成指涨0.26%，创业板指跌0.75%。

最引人关注的是两市成交额仅26790亿元，较昨日大幅缩量4621亿元。在昨日成交额历史上第二次突破3万亿之后，这个明显的缩量调整引发了市场广泛关注。

尾盘期间，市场出现一波急跌，人气股淳中科技更是在短短五分钟内直线跌停。这场突如其来的跳水，究竟意味着什么？

01 成交量急剧萎缩，市场情绪骤降

周一还沉浸在放量冲高亢奋氛围中的A股，周二行情急转直下。成交量大幅萎缩近五千亿，盘面迅速从活跃切换至冷静。

这一戏剧性的量能变化让市场疑惑：此前突破3万亿的成交量，难道只是昙花一现的短期脉冲？

从盘面观察，昨日追涨资金在今日市场冷静后渐趋理性，交易明显谨慎。昨日指数的拉升既有增量资金进场，也有高位获利盘兑现，买卖博弈推高了成交额。

而周二追涨资金“消停”，未入场资金也保持清醒，跟风意愿大幅减弱。

02 技术性调整需求，主力主动控盘

指数回落的主要原因是情绪风向标寒武纪、北方稀土等在短期大涨后出现调整。今日寒武纪下跌4.04%，北方稀土下跌6.79%。

即使在今日下跌后，寒武纪8月以来累计涨幅仍超过80%；北方稀土在7月上涨50.60%后，8月以来再次上涨30%。

日K线上，两只个股均呈现典型的牛市多头排列特征。但短期出现“股价与5日线偏离度扩大”的技术形态，有“价线同步”的技术修复需求。

通过股价适度回落或横盘震荡，等待5日线逐步上移以缩小与股价的偏离空间，反而有助于后续趋势的健康延续。

03 历史对比，本次调整更为健康

对比2024年10月9日A股第一次冲破3万亿天量后的市场走势，更能看出今日休整的积极意义。

当时，在头一个交易日放出3万亿天量成交后，A股迎来急挫，沪指暴跌6.62%，全市场超5000只个股下跌，逾3000只个股跌超9%，上涨个股不足300只。

而今天的调整，沪指仅小跌0.39%，且上涨家数仍然超过2800家，显示出市场整体的韧性较强，资金活跃度依旧维持在高位。

04 板块分化明显，资金高低切换

从板块方面看，市场分化明显。游戏、化纤、化肥、美容护理、农牧饲渔、装修装饰板块涨幅居前。

猪肉领涨两市，带动农林牧渔大幅上涨，傲农生物涨停，晓鸣股份、邦基科技等涨超8%。

消费电子板块大涨，奋达科技、歌尔股份涨停，珠海冠宇涨超10%，欧菲光、立讯精密等跟涨。科技板块仍然是本次牛市主线，并未动摇。

下跌方面，小金属、医疗服务、生物制品、船舶制造、保险等板块跌幅居前。医药生物板块午后大幅走低，苑东生物、阳光诺和、广生堂等跌超9%。

05 外力因素干扰，特朗普再出招

除了市场内部因素，外部环境也出现了新的变化。当地时间8月25日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上公开了一封致美联储理事丽莎·库克的信件，宣布即刻将其免职。

这一举动为美联储的独立性敲响了警钟，引发了市场对全球流动性预期的微妙变化。

特朗普还表示，中国必须确保美国的稀土磁铁供应，否则将面临200%的关税。这类消息面对市场情绪产生了一定影响。

06 中报业绩分化，绩差股风险凸显

值得注意的是，2025年中报披露即将完毕。在这个阶段，绩差股的风险可能逐渐凸显。

部分业绩不达预期，但前期涨幅较大的公司，短期内股价可能会面临较大的下行压力。

淳中科技就是典型的例子。该公司尾盘快速跳水，短短五分钟跌停。公告显示，2025年上半年营业收入为1.29亿元，同比下降44.85%；净亏损4001.86万元。

在中报披露最后的窗口期，投资者应避免踩中绩差股的“雷区”。

07 牛市根基未动摇，调整是为了更好上涨

虽然市场出现调整，但居民储蓄存款入市将是市场指数走强的重要支撑。居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。

2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正，结束此前连续四年的下滑趋势，其中科技创新领域盈利弹性最为显著。

美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流A股。中长期来看，居民储蓄转移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力依然稳固。

市场在上涨过程中，适当的回调有利于消化前期涨幅，释放部分获利盘压力，从而让市场后续的上涨更加稳健。

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盘中北向资金买卖金额较昨日增加355亿元，人民币汇率保持强势。

技术面上，日K线上的多头排列特征并未改变。市场在上涨过程中的适度回落，反而有助于后续趋势的健康延续。

尾盘跳水后，又有资金抄底拉升。明日资金承接力度和市场量能至关重要。若资金承接较好，市场短期或仍有继续向上的动能。