蔚来再抛10亿美元股权融资计划：最新资产负债率超93%，上半年财务费用翻倍

泰山财经记者 唐轩

9月10日，蔚来（09866.HK/NIO.US）宣布10亿美元股票发行定价方案，将发行共计181818190股公司A类普通股，美国存托股份的公开发行价格为每份5.57美元，A类普通股的发行价格为每股43.36港元。

蔚来表示，公司计划将股权融资所得净收益用于投资智能电动汽车核心技术研发、开发旗下品牌未来技术平台及车型、扩展电池换电与充电网络、进一步增强资产负债表实力，以及满足一般公司运营需求。

泰山财经记者了解到，这并非蔚来今年第一次通过发行股票方式融资。

今年3月27日，蔚来曾宣布扩大股权配售规模，发行1.368亿股A类普通股，募资总金额为40.3013亿港元（约合37.6亿元），每股配售股份的发行价格为29.46港元。

蔚来当时表示，股权配售所得款项净额将用于研发智能电动汽车技术及新产品、进一步强化其资产负债表，以及一般企业用途。

据蔚来刚刚披露的2025年二季度业绩公告显示，今年上半年，公司累计实现营业收入310.43亿元，同比增长13.48%，净亏损117.45亿元，同比增亏15.14亿元，归属于集团普通股股东的净亏损120.32亿元，同比增亏16.48亿元。

业绩披露虽未涉及现金流量情况，但蔚来资产负债表显示，公司今年上半年的总现金和货币资金分别为271.4亿元、164.5亿元，同比分别下降32.25%、42.16%，上半年财务费用同比增长148.26%至1.76亿元。

此外蔚来2025年上半年末资产负债率为93.39%，2024年上半年末仅为79.39%，同比增长显著，流动比率、速动比率分别从2024年上半年的1.107、1.009下降至0.843、0.711，偿债能力进一步下降。

据了解，自2018年美股上市以来，蔚来通过增发、可转债等方式在港美股合计募资11次，融资频率与规模均居新势力首位，但港股股价自2022年3月上市后持续下行，虽然7月以来股价出现反弹趋势，但目前仍未回到去年同期水平。

在股价仍处于较低水平的2025年，蔚来已两度启动增发，募集资金心情之急切可见一斑。

二季报中蔚来表示：“我们自成立以来一直产生亏损。截至2025年6月30日，我们的流动负债超过流动资产，且我们的股东权益为负。根据我们的持续经营及流动性评估，我们认为，我们的财务资源将足以支持我们在未来十二个月日常业务活动的持续经营。”