前言

特斯拉刚交了份“冰火两重天”的成绩单：卖车的钱创了新高，股价却一夜崩了，蒸发了730亿美元。

马斯克在会上一会儿喊“公司到了关键路口”，一会儿把反对他拿万亿薪酬的机构骂成“恐怖分子”。

说好的无人驾驶出租车、人形机器人呢？这看似热闹的业绩背后，藏着特斯拉的大麻烦。

特斯拉的“减配车”没人买？

特斯拉三季度的销量能创新高，说白了是踩了个巧妙的时间点。

美国电动汽车的税收抵免9月底到期，不少人赶在截止前抢着买车，才把交付量堆了上去。

为了冲销量，马斯克还想出了“减配降价”的招，在北美推出了便宜版的Model 3和Model Y。

可这便宜车实在“缩水”得厉害：电动尾门改成了手动的，音响从15个喇叭砍到7个，连全景天窗都加了层内衬遮起来，续航也短了近100公里。

北美售价降到3.7万美元起步，看着便宜，消费者却不买账，新车一发布股价就跌了4%，有人吐槽“减配的地方比降价的地方还多”。

卖得多了，利润反而崩了，核心就是“赚的差价太薄”。

一方面是车卖得便宜了，另一方面成本还在涨：关税多花了4亿美元，搞AI和机器人的研发费涨了50%，全砸出去没见回头钱。

以前靠卖碳排放额度还能赚不少，这季度才赚4.17亿，比之前少了一半。

现在全靠现金流撑着，但卖车不赚钱的问题没解决，根本不是长久之计。

Robotaxi难产，机器人还没手？

马斯克一直说“特斯拉是AI公司，不是车企”，可这次财报会一讲未来，就露了怯。

最受期待的Robotaxi（无人驾驶出租车），之前说“年底覆盖美国一半人口”，现在悄悄改成了“进8-10个城市”，还得看监管脸色。

要知道，行业里的老大哥Waymo花了8年才在5个城市铺开业务，特斯拉想半年就赶超，连马斯克自己都没底气。

现在奥斯汀的Robotaxi还得配安全员跟着，所谓“年底取消安全员”，也只敢说“奥斯汀大部分地区可能实现”。

更不靠谱的是人形机器人擎天柱，之前说今年就能量产，现在改口要到2026年底才开生产线，新款V3版本也得明年一季度才亮相。

马斯克自己都承认，造机器人最难的是手。

要做出像人手一样灵活的机械手，现在还没搞定，连供应链都得从零搭。

至于大家盼的FSD（全自动驾驶），还是老样子。

特斯拉只说“在和中国监管沟通”，可实际上在上海才刚开始小范围试跑，连正式上路的许可都没拿到。

更坑的是，减配版车型虽然留了智驾硬件，想用FSD还得额外花6万多，在国产车企“免费送高阶智驾”的比拼里，根本没优势。

不敢提中国市场？马斯克急了

这次财报会有个奇怪的地方：中国市场只被提了两次。

要知道去年四季度还提了近10次，今年却躲躲闪闪。

原因其实很简单：特斯拉想靠减配车抢20-25万的市场，但这地盘早被比亚迪、小鹏这些国产车企占满了。

虽然上海工厂9月卖了9万辆车，环比涨了不少，但主要是靠新出的六座版Model Y冲量，长期来看没啥优势。

接下来要推的减配版Model 3预计卖20万，Model Y卖23.5万，可同价位的国产车型不仅配置高，还送智驾，特斯拉能不能抢过人家，谁也说不准。

与其说“淡化处理”，不如说是没底气。

比起对中国市场的躲闪，马斯克在薪酬问题上倒是火力全开。

他要拿9000亿美元薪酬的方案，被两家权威机构反对，说发太多新股票，老股东的股票会变不值钱。

结果在会上被问到这事时，马斯克直接急眼了，骂这两家机构是“企业恐怖分子”，还说“自己在搞机器人大军，不能被不懂的人赶下台”。

可投资者关心的是，拿这么多钱得有实在成绩，要是Robotaxi一直没法无人运营，机器人连手都造不出来，这万亿薪酬真的合理吗？

结语

特斯拉这季度的表现，就像马斯克画的“夹生饼”。

表面看营收、销量的“外皮”焦香诱人，咬开全是利润下滑的“生面”，所谓的AI、机器人“馅料”更是影影绰绰。

股价一夜跌没5200亿，已经说明市场不再吃“画饼”那一套了。

从卖车到搞AI的转型没错，但现在的特斯拉，一边是核心业务赚不到钱，一边是未来项目全是“未知数”，连中国市场都没了往日的底气。

接下来就看11月的股东投票，要是万亿薪酬方案没过，马斯克还能安心烤“未来的饼”吗？