【财经早餐】2025.08.29星期五

► 新华社：《中共中央 国务院关于推动城市高质量发展的意见》对外公布。支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区城市群打造世界级城市群；因城施策增强城市发展动力，深化国际消费中心城市建设；适时调整扩大经济规模大、人口增长快的县级市和特大镇经济社会管理权限；强化中长期信贷供给，发挥债券市场、股票市场融资功能。

► 全国工商联：发布“2025中国民营企业500强”。京东集团、阿里巴巴（中国）有限公司、恒力集团有限公司位居前三。500强民企营收总额达到43.05万亿元，其中，营收总额超1000亿元的企业有105家，超5000亿元的企业有11家。共有29家民企500强入围今年《财富》世界500强榜单。

► 财经头条App：继前一天仅短暂20分钟“称王”后，8月28日，寒武纪与贵州茅台的“股王”争夺赛持续上演，在早盘竞逐一个小时后，寒武纪股价再度超越贵州茅台，收盘价接近1600元/股，坐稳A股第一股价宝座。

宏观经济

1、市场监管总局：召开综合整治市场竞争秩序防范非理性竞争部署推进会。推动相关行业竞争加快回归良性有序轨道。强化执法办案，以重大典型案件查办彰显整治成效；加强规则引领，着力构建防范非理性竞争的长效治理机制。

2、央视新闻：九三纪念活动外国嘉宾全名单公布，26位外国国家元首和政府首脑将出席纪念活动，包括俄罗斯总统普京，朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩，柬埔寨国王西哈莫尼，越南国家主席梁强，老挝人民革命党中央委员会总书记、国家主席通伦等。

3、财经早餐：第七届中国—阿拉伯国家博览会8月28日在宁夏银川开幕，以"创新、绿色、繁荣"为主题，迎来75个国家和地区的企业共襄盛举。首次引入的中阿银行联合体会议、"丝路电商"大会成为新亮点。目前已收获125个合作意向，涵盖清洁能源、AI等新兴领域。从沙特白虾到埃及鲜橙，从沙漠光伏到5G智慧城市，这场国际盛会必将为"一带一路"建设注入新动能！

4、央视财经：最近，江苏银行、南京银行等多家中小银行宣布下调存款利率，降幅达10到20个基点，三年定期利率进入1.25时代。这既是对前期大型商业银行降低存款利率的跟进，也是应对净息差下行压力的需要。存款利率仍然面临下行压力。

5、国网苏州供电公司：8月25日12:10，苏州电网全网用电负荷达到3513.8万千瓦，再次创下新高，是自7月3日以来第七次刷新纪录。

6、新华社：韩国2024年单人户数量首次突破1000万，占韩国家庭总数比重超过40%。两人户数量近年也有所增加，由2020年的540万户增加至2024年的601万户。4人及以上家庭数量则减少了67万户，2024年降至394万户。

地产动态

1、新华社：《中共中央 国务院关于推动城市高质量发展的意见》对外公布。加快构建房地产发展新模式，更好满足群众刚性和多样化改善性住房需求；大力推进安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”建设。实施物业服务质量提升行动。稳步推进城中村和危旧房改造，支持老旧住房自主更新、原拆原建。持续推动城镇老旧小区改造。

2、中房报：海口、三亚二手房成交量已连续超过20个月呈现两位数增长。1-7月，两城二手房成交量同比分别增长13%、40%。2024年，两城一手房、二手房的成交量均同比增长了11个百分点。

3、四川省成都市：8月28日出让3宗宅地，最终2宗溢价成交、1宗底价成交，总成交金额7.62亿元。其中，郫都区红光街道地块由成都市正成信和置业有限公司（正成）以楼面价5100元/㎡竞得，折合总价1.35亿元，溢价率10.87%。

股市盘点

1、周四，上证指数报3843.60点，上涨1.14%，成交额12651.86亿。深证成指报12571.37点，上涨2.25%，成交额17056.17亿。创业板指报2827.17点，上涨3.82%，成交额8397.68亿。总体上个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。两市成交额2.97万亿，较上个交易日缩量1948亿。盘面上，CPO、半导体、铜箔、PCB等板块涨幅居前，农业、减肥药、服装、白酒等板块跌幅居前。

2、周四，恒生指数跌0.81%，报24998.82点。恒生科技指数跌0.94%，报5644.02点。国企指数跌1.15%，报8916.93点。盘面上，半导体板块爆发，英诺赛科涨超15%，中芯国际涨超10%，华虹半导体涨超8%；硬件设备、银行板块走强，地平线机器人涨超14%，中信银行涨超3%；软件服务、汽车、医药生物板块走弱，美团跌超12%，小鹏汽车跌超8%，乐普生物跌超6%，理想汽车跌超3%。南向资金净卖出204.41亿港元。其中，港股通（沪）净卖出132.97亿港元，港股通（深）净卖出71.44亿港元。

3、截至8月28日，北交所上市公司274家，当日新增1家。总市值9004.28亿元，成交金额305.32亿元。

4、两市融资余额：截至8月27日，上交所融资余额报11233.66亿元，较前一交易日增加115.47亿元；深交所融资余额报10815.15亿元，较前一交易日增加85.53亿元；两市合计22048.81亿元，较前一交易日增加201.00亿元。

5、Birinyi Associates：截至8月20日，美国企业今年的股票回购规模达到1万亿美元，突破2024年10月所创最快记录。过去短短数月，苹果宣布回购1000亿美元股票、谷歌母公司Alphabet、摩根大通、高盛集团、富国银行、以及美国银行也纷纷宣布了至少400亿美元规模的回购计划。

6、寒武纪：关注到近期市场上存在部分对公司经营情况的预测，公司结合实际情况，预计2025年营收50亿元至70亿元。

7、安踏体育：谨此提及8月28日若干媒体关于本公司可能收购加拿大鹅控股有限公司的报告，本公司谨此澄清，其并非该潜在收购的一方。

8、海尔智家：上半年营收1564.94亿元，同比增长10.22%；净利润120.33亿元，同比增长15.59%。

9、理想汽车：二季度，营收302亿元，同比减少4.5%；净利润11亿元，同比减少0.4%；毛利61亿元，同比减少1.8%；交付111074辆汽车，同比增长2.3%。预计三季度交付量将在9万-9.5万辆，同比减少41.1%-37.8%。

10、中芯国际：上半年营收44.56亿美元，同比增长22%；利润3.2亿美元，同比增长35.6%。渠道加紧备货、补库存预计将持续到三季度。

11、中科曙光：上半年营收58.5亿元，同比增长2.41%；净利润7.29亿元，同比增长29.39%；基本每股收益0.5元。

12、中微公司：上半年营收49.61亿元，同比增长43.88%；净利润7.06亿元，同比增长36.62%；基本每股收益1.13元。

13、绝味食品：上半年营收28.2亿元，同比减少15.57%；净利润1.75亿元，同比减少40.71%。

14、商汤-W：上半年收入同比增长35.6%，达23.58亿元；经调整亏损净额收窄至11.62亿元，同比下降50.0%。生成式AI收入达18.16亿元，同比增长72.7%。

15、凌志软件：上半年营收5.16亿元，同比下降3.04%；净利润1.12亿元，同比增长1002.2%。

16、豪恩汽电(2连板)：机器人业务领域产品尚处在研发阶段，暂未形成收入。

17、芯原股份：筹划购买芯来智融股权，公司股票自8月29日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

18、国联民生：拟与国联人寿共同设立12.2亿元基金，投资新质生产力、智慧科技领域。

19、热景生物：创新药SGC001注射液Ib期临床研究完成所有受试者观察并揭盲。

增减持

20、淳中科技：多名股东拟合计减持不超2%公司股份。

21、长盛轴承：部分董监高拟合计减持不超过1.2%公司股份。

财富聚焦

1、第一财经：迷你版Labubu二手平台的“预售单”先一步火热，延续了Labubu加价抢购热。“迷你版Labubu”8月29日线下开售，分A/B两组的玩法下，隐藏款概率低至1:168。官方售价79元一只，单组1106元，而在二手平台最高已冲上2450元。

2、证券时报：截至8月22日，全市场共有737只成立满一年的“固收+”基金净值创新高。表现较佳的“固收+”基金，其超额收益主要来自权益市场的机会，涨幅居前的产品的特征是：持有期产品较多、多由从业多年的资深基金经理管理。

3、证券日报：截至8月27日，以认购起始日统计，8月以来，全市场已有158只基金计划发行，环比增长6.04%，不仅刷新了年内单月发行新高纪录，还实现了连续两个月单月发行产品数量超140只。

4、上证报：截至8月27日，8月以来共有17只REITs发布分红实施公告，其中多只产品分红金额超1亿元。公募REITs强制高比例现金分红、分红波动性小等优势，为市场中的高股息资产提供了有效补充。

行业观察

1、央视财经：今夏以来，抹茶类饮品成为新茶饮市场的创新焦点，咖啡行业也纷纷推出抹茶产品。有品牌抹茶饮品新款上线首周销量突破1万杯，这股清新风潮正迅速占领新消费市场。

2、乘联会崔东树：7月，我国汽车行业利润293亿元，同比下降17%；汽车行业利润率3.5%，环比6月的6.9%下降明显，同比去年7月的4.4%也是下降，达到近期低点。

3、数据局：目前，我国数据产业规模超过5.8万亿元，2025年至2030年有望继续保持15%以上的年均增长率。

4、中物联：1-7月，我国物流运行延续稳中有进的发展态势，社会物流总额突破200万亿元，高端制造、绿色低碳等领域物流需求增长强劲。

5、a16z：发布全球Top100消费级生成式AI应用榜单，来自中国应用开发者的产品在移动端Top50中占据22席。其中，美图公司有5款应用上榜，包括美图秀秀、Wink、BeautyPlus、美颜相机和Airbrush；字节跳动旗下的豆包以及影像工具Hypic也同步登榜。

6、Counterpoint Research：受AI转型驱动以构建自GenAI → Agentic AI → Physical AI的基础设施与消费端接入点，全球半导体营收预计将于2024–2030年翻倍至1万亿美元以上。

7、Omdia：卫星技术正逐渐成为地面网络的重要补充方案，可有效提升覆盖范围与网络韧性。预计2023年至2030年，全球卫星物联网连接数将以23.8%的复合年增长率增长。

8、TrendForce：第二季NAND Flash产业虽面临平均销售价格（ASP）小幅下滑，所幸原厂减产策略缓解供需失衡，叠加中、美两大市场政策推动，整体出货位元大幅成长，前五大品牌厂合计营收环比增长22%，达146.7亿美元。

9、Counterpoint Research：二季度，中东和非洲地区智能手机市场同比增长3%，受渠道活动、亲民价位的5G机型以及经济环境改善推动。平均售价（ASP）同比上涨7%，反映消费者向更高端机型迁移。

10、中新网：8月28日，我国成功完成全球首次脑机接口应用于脑深部肿瘤术中边界精准定位的临床试验，该技术为神经外科提供实时、高精度的“病灶导航”，有望在精准切除肿瘤的同时最大程度保护健康脑组织，提升患者术后神经功能保留率和生活质量。

公司要闻

1、财经头条App：安踏突破国际技术壁垒，发布自主研发的无氟防水透湿科技！这款被誉为“21世纪之布”的创新材料，完美兼顾极致防水与卓越透湿功能，防风性能出众，凭借创新科技的自主可控，以安踏成熟的供应链体系最终实现了科技平权。全新一代风暴甲冲锋衣将搭载这项黑科技，让每位户外爱好者都能享受顶尖防护体验，见证中国智造迈向全球科技前沿的重要突破。

2、英伟达CEO黄仁勋：公司“确实有可能”将其先进的Blackwell处理器引入中国市场。同时呼吁美国政府为美国芯片制造商开放市场准入渠道。作为全球第二大经济体，中国的人工智能市场明年将实现50%的增长。

3、理想汽车：自研智驾芯片M100于一季度样片回片，在两周内完成功能测试和性能测试，后续通过研发人员的压力测试。在处理卷积神经网络相关的传统视觉任务（如图像识别）时，1颗M100所能提供的有效算力可对标3颗英伟达Thor-U。

4、小米：8月28日正式发布小米澎湃OS 3，将为首批Beta机型开启陆续推送，覆盖Xiaomi 15系列、Xiaomi Pad 7S Pro 12.5、Xiaomi Pad 7 Pro、REDMI K80 Pro、REDMI K80 至尊版，并将陆续为更多机型开启推送。

环球视野

1、美国：第二季度，实际GDP年化季率修正值为3.3%，预期3.1%，前值3.0%。上周首次申领失业救济人数为22.9万人，预估23万人。

2、韩国农水产食品流通公社：7月末全国20公斤大米的平均零售价格为6.05万韩元，每公斤约合15.5元，同比上涨约15%。随着米价明显上涨，很多韩国消费者表示不得不减少购买量或选择更便宜的大米品牌。

3、日本财务省：2年期国债标售需求创2009年以来最低，投资者预期日本央行近期将加息，因此不积极买入。此次拍卖平均价格与最低接受价格之间的差距为0.022（日元），而之前的拍卖为0.005（日元）。

4、央视财经：受美国政府关税政策等因素影响，美国开学季物价全面上涨，从文具、服装到餐饮、电子设备和交通费用均出现上涨。目前，美国市场上销售的大量文具用品产自中国。

金融数据

国内

1、财政部：截至7月末，全国地方政府债务余额527627亿元。其中，一般债务172483亿元，专项债务355144亿元；政府债券526023亿元，非政府债券形式存量政府债务1604亿元。

2、新三板：8月28日，合计挂牌6009家公司，当日无新增，成交金额4.28亿。三板成指报747.91，跌0.14%，成交额3.41亿。

3、国内商品期货：截至8月28日下午收盘，多数收跌，集运欧线跌超3%，碳酸锂、鸡蛋跌超2%，生猪、短纤、PTA、棕榈油跌超1%。苹果涨2%，铁矿石、玉米、BR橡胶涨超1%。

4、国债：8月28日，2年期国债期货主力合约TS2512下行0.03%至102.370，5年期国债期货主力合约TF2512下行0.09%至105.460，10年期国债期货主力合约T2512下行0.19%至107.795。10年期国债利率涨4.9BP，至1.85%；10年期国开债利率涨2.95BP，至1.88%。

5、上海国际能源交易中心：8月28日，上海国际铜价格下跌，主力合约2510，以70060.00元/吨收盘，下跌410.00元，跌幅为0.58%。全部合约成交5750手，持仓量增加242手至5557手。主力合约成交3015手，持仓量增加655手至2908手。

6、央行：8月28日开展4161亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有2530亿元7天期逆回购到期，实现净投放1631亿元。

7、Shibor：隔夜报1.3160%，上涨0.10个基点。7天报1.5260%，上涨3.50个基点。3个月报1.5500%，上涨0.00个基点。

8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1385，涨0.3309%，人民币中间价报7.1063，涨0.0633%。

9、上海环交所：8月28日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量364385吨，成交额2525.31万元，收盘价69.45元/吨，跌0.39%。

国外

10、亚洲：日经225指数涨0.73%，报42828.79点。韩国KOSPI指数涨0.29%，报3196.32点。

11、美股：道指收涨0.16%，报45636.90点；纳指收涨0.53%，报21705.16点；标普500收涨0.32%，报6501.86点。

12、欧洲：英国富时100收跌0.42%，报9216.82点；德国DAX30收跌0.03%，报24039.92点；法国CAC40收涨0.24%，报7762.60点。

13、黄金：COMEX黄金期货涨0.83%，报3477.2美元/盎司。

14、原油：WTI 10月原油期货收涨0.7%，报64.6美元/桶；布伦特10月原油期货收涨0.84%，报68.62美元/桶。

15、波罗的海干散货指数：跌1.42%，报2017点。