港股上演冰火两重天！今天2.5亿股民怕是坐不住了

港股今日的走势，将一场深刻的时代更替摆在了所有投资者面前。

市场用最直观的“涨跌”来书写评语：一边是恒生科技指数跌近3%，传统互联网巨头股价纷纷下探，百度、阿里等标杆企业显著承压；另一边，则是智谱、MiniMax等AI大模型公司逆势暴涨，智谱单日飙升近43%，月内涨幅骇人，市值与影响力急速攀升。

这绝非普通的板块轮动。其背后，是资本市场对两种截然不同增长逻辑的重新定价。 旧有的、以流量和商业模式迭代为核心的互联网叙事，其吸引力正在减退；而代表前沿生产力变革的AI大模型，正被视为开启下一个增长周期的钥匙。智谱等公司的狂飙，本质上是对其技术稀缺性与商业化远景的抢筹，市场愿意为确定的未来支付惊人溢价。

这一趋势具有全球共振的背景。从微软等国际巨头积极整合尖端模型的动作来看，全球科技竞赛的主赛道已清晰转向人工智能底层能力。国产大模型，尤其是已建立起技术及生态壁垒的头部企业，其战略价值在全球比对中正被急剧放大。

因此，行情的分化并非终点，而是一个更宏大叙事的起点。 AI投资的主线地位已然确立，它将从主题催化走向基本面驱动。接下来的市场注意力，将沿着三个关键维度深化：一是深入核心企业的技术生态圈，寻找不可或缺的伙伴；二是甄别哪些行业能最快将大模型能力转化为盈利；三是关注支撑这一切的算力基础设施，其确定性需求堪比数字时代的“水电煤”。

市场的每一次剧烈分化，都在拷问投资者的认知框架：是固守于过往成功的范式，还是拥抱范式本身的革命？这场发生在港股显示屏上的“新旧对话”，或许正是每个投资者都需要面对的选择题。

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